投资要点

1、通信业——流量红利、改革先锋

从2G到5G，通信能力的提升是TMT进步的先行要素，也是爆款应用出现的基础；中国联通已被点名混改，通信行业的其他国有集团：大唐系、武邮系、普天系、特发系均有望率先试点2、中移动家宽建设红利——光通信的高景气延续，2017慢牛延续中国移动2016-2017年度核心任务——家庭宽带建设；光纤光缆：2017年继续价升量涨，量增长30%，价格增长约20%，业绩弹性最大；光器件：10G光模块放量在即，电信、联通需求同步增长；光接入：需求释放滞后于光纤光缆，2017年开始放量，分光器、ODN等，主要靠量的弹性；3、流量红利——云计算、SDN、流量经营、5G

流量爆发，推动行业进入“云——管——端”一体化时代；云计算商业模式逐步清晰，等徃估值消化；

备戓5G，预热流量经营、物联网、SDN等细分环节；4、主题投资：区块链

IBM、四大、BAT、央行均已重点投入，看好2017年巨头在区块链领域的应用落地；关注区块链在数字货币、跨境支付、供应链金融等领域的应用5、重点推荐

国企改革：特发信息、高鸿股份；受益标的：中国联通、长江通信

光通信：光迅科技、亨通光电、天孚通讯、中兴通讯；受益标的：烽火通信

云计算：高升控股、创意信息、网宿科技；受益标的：华星创业

自下而上：梅泰诺、佳讯飞鸿、金利科技；受益标的：飞天诚信