金利科技主要从事各种表面材料应用科技的创新运用，引导和实现客户的外观设计及功能需求，为全球500强的国际知名品牌厂商提供外观件产品。

公司业务结构。公司主营业务收入95%来源于外观件产品的销售，铭板、IMD产品和传统塑胶件是公司的三大主要产品，2009年占营业收入总额的78%，贡献毛利收入90%。从行业分类上来看，3C类产品营业收入占比有所下降，但仍然保持在22.4%，运动医疗类产品营业收入占比在2009年有较大幅度的上升，预计2010年将会贡献30%的营业收入。

外观件行业状况。外观件被看作是"产品的衣服"，具有装饰性功能、结构性功能和标识性功能，代表下游产品品牌的形象。未来外观件行业的发展主要依托下游行业的不断拓展和快速增长，随着科学技术的进步和生活消费水平的不断提高，外观件行业具有广阔的市场发展空间。

竞争优势。公司竞争优势主要体现在：为客户提供的一站式综合服务体系，长期积累的技术工艺经验和持续的创新能力，稳定的全球500强客户资源。

募集资金项目投向。公司IPO募集资金主要用于年产360万件10寸注塑件、300万件15寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目和年产3200万件的铭板外观件生产线新建项目，建设期12个月，预计总投资22648.4万元。

盈利预测与投资建议。我们预测公司2010－2012年EPS分别为0.40元、0.50元、0.59元，我们给予公司2010年30-35倍的PE，对应的估值区间为12.08-14.10元。发行价格为15.50元，建议谨慎申购。

主要不确定因素。下游需求行业的大幅波动带来的风险，汇率波动和出口退税率政策变化风险，以及法律法规政策的风险。