车载光学市场跟踪：乘用车销售同比+27.8%，新能源车同比+184.3%，保持增势；苹果发布与自动驾驶汽车相关的复杂机器学习系统专利。

终端车厂数据跟踪：根据汽车工业协会数据，中国乘用车2月销售148.7万辆，同比+27.8%，环比-32.0%；中国新能源车2月销售43.1万辆，同比+184.3%，环比-22.6%。2月新能源汽车市场渗透率22.5%，环比+2.7%。

新势力车厂数据跟踪：蔚来2月交付6,131辆，同比+9.9%；理想2月交付8,481辆，同比+266.0%；小鹏2月交付6,225辆，同比+180.0%。

行业动态：（1）比亚迪元PLUS正式发布，定位电动紧凑型SUV；（2）RoboSense（速腾聚创）获超24亿元融资；（3）苹果布局与自动驾驶汽车相关的复杂机器学习系统专利。

ARVR市场跟踪：2月环比增长；索尼公布PS VR2参数规格。

Steam平台数据跟踪：我们跟踪全球最大的综合性游戏平台之一——Steam平台。VR硬件接入数据方面，Oculus品牌占比达67.18%，环比-0.13pct，Valve品牌占比达14.43%，环比+0.49pct，HTC品牌占比达10.87%，环比-2.51pcts；应用方面，2月份Steam上线的VR应用数为6414个，环比增长1.09%；Oculus Rift/ OculusQuest上线应用分别为1396 / 341 个，较1月基本持平。App Lab测试平台上应用数为896个，环比增长7.88%。

行业动态：（1）索尼公布PS VR2新性能，升级沉浸感与显示效果；（2）芯视元推出Micro QLED产品，预计4月底正式发布。

手机光学市场跟踪：2月手机光学产业链疲弱；豪威发布0.56μm像素技术，采用台积电28nm 工艺。

零部件厂商数据跟踪：舜宇光学科技2月手机镜头出货量同比-15.9%，环比-17.1%，CCM出货量同比-24.6%，环比-0.6%；丘钛科技2月CCM出货量同比-17.8%，环比-45.1%；大立光2月营收26.1亿新台币，同比-18.7%，环比30.0%；玉晶光2月营收8.4亿新台币，同比+36.1%，环比-35.7%。整体来看，2月份手机光学产业链公司营收表现相对较弱，主要源于去年同期国内大客户集中拉货导致基数较高，而目前智能手机需求仍相对疲弱。展望后续，短期看，一季度是传统智能手机销售淡季，供应链公司表现仍需观察；中长期看，镜头端格局变化或带来ASP波动，我们会持续跟踪。但手机端像素提升、潜望式、ToF等光学升级趋势不改，看好国内头部厂商竞争力的持续提升。

行业动态：（1）光微科技完成B1轮数亿元融资，加速ToF芯片及传感器量产落地；（2）豪威发布0.56μm像素技术，采用台积电28nm 工艺；（3）三星发布S22系列新品，Ultra配备1.08亿感光元件主摄。

重点公司追踪：光学是我们长期看好的细分方向，手机端虽然摄像头数量增长放缓，但是料光学升级仍能持续，包括多主摄、潜望式、ToF等；此外ARVR以及汽车智能化也将带动光学增量需求，ARVR端光学关注摄像头、透镜、光波导等，车载端光学关注摄像头、激光雷达、HUD等。供应链而言，我们看好重点光学公司围绕手机、ARVR、车载在零部件及整机的布局，建议重点关注舜宇光学科技、韦尔股份、歌尔股份、联创电子、水晶光电、永新光学、蓝特光学等。

风险因素：供应链缺货持续；海外疫情扩散；镜头价格下行；3D Sensing等渗透缓慢；ADAS发展缓慢；模组毛利率下行；行业竞争加剧等。