基础化工行业Q3回顾：持续高景气，价格创新高

投资策略一：大宗商品价格有望回归合理区间，中游企业盈利环比改善可期

投资策略二：新能源赛道如火如荼，深度拥抱产业链正当时

重点推荐标的：华软科技、纳尔股份、硅宝科技

公司今年受上游原材料价格大幅上涨导致利润率下滑影响盈利。Q4随着原材料价格回落，利润率有望改善，同时新产能开始释放，业绩拐点已至；长期看，公司在新能源领域布局值得期待，未来硅碳负极材料项目落地打开盈利新增长点的同时有望提振公司估值体系，与宁德时代签署长期战略合作协议深度拥抱新能源产业链，未来成长空间确定。我们预计公司21-23年实现归母净利润2.42/4.12/5.78亿，EPS0.62/1.05/1.48，给予“买入”评级。

风险提示：原材料价格波动、产品需求不达预期