1、行业动态及观点

原油:上周国际油价先跌后涨,单周小幅收红。目前WTI油价依然低于50美元/桶,布伦特也已逼近50美元/桶,都已创下2009年2季度以来的最低水平。供给端,1)此前1周美国EIA原油库存激增539万桶,大幅超出市场预期;2)俄罗斯能源部长表示尚未调整2015年的石油生产计划。需求端,1)世界银行预计2015年全球经济增长速度将为3%,高于2014年的2.6%,但仍低于此前预期的3.4%;2)美国费城联储1月制造业指数为6.3,为2014年2月以来最低。上周原油下游主要石化产品除丙烯有所反弹幅度较大外,其他基本全线飘绿,其中纯苯、苯乙烯等芳香烃跌幅相对较大。

染料行业新闻:受分散染料还原物供应紧张影响,自2015年1月18日起,浙江龙盛染料对旗下分散染料蓝红系列上调2000-5000/吨。黄橙不在此次涨价产品范围内,而相对于其他分散染料,还原物在分散黄橙系列产品生产成本中所占比重较小。闰土股份分散染料蓝红系列产品价格也跟随上调。

化肥出口:2014年1-12月中国共出口矿物肥料及化肥(不含氯化铵和硝酸钾)2904万吨,出口金额为89.15亿美元;出口量和出口额同比增长52.8%和43.1%。中国主要出口氮肥和磷复肥,出口的主要品种有尿素、磷酸二铵、硫酸铵、磷酸一铵、重钙、氮磷二元复合肥、普钙等。其中1-11月份的细分数据显示:我国共出口尿素1198万吨、磷酸二铵415万吨、硫酸铵365万吨、磷酸一铵194万吨、重钙及普钙145万吨、氮磷二元复合肥74.6万吨。

汽车产销(新能源材料&轮胎下游):2014新能源汽车呈现高速发展态势,全年销量达到7.5万辆,同比增长324%。其中,纯电动汽车销售4.5万辆,同比增长208%;插电式电动车销售3万辆,同比增长878%。而我国汽车2014年总体产销量分别为2372万辆和2349万辆,同比增长7.26%和6.86%。中汽协预测,汽车市场今年将进入平稳增长阶段,2015年市场预期销量为2513万辆(含出口86万辆),整体增速在7%。 2、个股观点

近期大盘在政策、资金和情绪等多因素共振下波动较大,我们继续看好阿尔法策略品种。阿尔法品种主要集中于国企改革、蓝筹及农化板块、盈利超预期板块。

国企改革:扬农化工扬农化工(600486)、云天化(600096)。其中扬农化工(600486)5000吨麦草畏新增产能给公司注入新动力,且有国企改革预期。大市值蓝筹:万华化学(600309),公司MDI业务在低油价下毛利扩大,八角项目预计于6月全面投产。

农化板块具有高壁垒、持续成长的特点,其中技术/渠道/品牌等构筑高壁垒,土地流转加速龙头的集中度提高。其中农药及中间体建议关注:扬农化工(600486)、利尔化学(002258)、长青股份(002391)、永太科技(002326)、联化科技(002250);复合肥推荐:金正大(002470)、史丹利(002588)、新洋丰(000902)。

涨价驱动:浙江龙盛(600352)、闰土股份(002440)。环保冲击促使分散染料上游还原物供给收紧价格上涨,周末龙头主导顺势再次提价(分散染料蓝红系列上调2000-5000/吨),短期关注提价带来的事件驱动。

油价下跌受益品种:风神股份(600469)(轮胎)、赛轮金宇(601058)(轮胎)、万华化学(600309)(聚氨酯)、安利股份(300218)(合成革)。这些品种基本面扎实且受益于产品与原料之间价差扩大。

3、主要化工产品价格涨跌幅排行榜

上周涨幅前十:天然气(7.2%)、国际丙烯(6.27%)、环氧氯丙烷(3.59%)、国内丙烯(3.27%)、棉短绒(3.04%)、GPPS(1.13%)、国际石脑油(0.99%)、丙酮(0.87%)、苯酚(0.72%)、WTI原油(0.68%)上周跌幅前十:液氯(-23.53%)、苯胺(-12.69%)、液化气(-10.59%)、丁二烯(-9.86%)、DMF(-9%)、丙烯腈(-7.25%)、国内纯苯(-6.93%)、BOPET(-6.39%)、PP(-5.76%)、己二酸 (-5.45%)4、盈利预测和投资评级调整:

本周无。