本周据申万化工监测的 93 种化工品价格,环比上涨品种占 26%(上周为 17%),持平占 44%(上周为 47%),下跌占 30%(上周为 35%),整体平均涨幅为 0.3%。涨幅前五的分别为东南亚丁二烯(14.3%)、华东苯酚(10.4%)、华东纯苯(9.2%)、亨利港天然气(8.1%)、东南亚苯乙烯(6.0%)。跌幅前五的产品分别为波罗的海一铵(-11.3%)、PVC 糊树脂(-3.9%)、华东聚合 MDI 市场价(-3.4%)、华东电石(-2.9%)、华东苯胺(-2.5%)。
价差方面:本周炭黑—煤焦油、乙炔法 PVC—电石价差环比分别扩大 9.1%、1.7%。MDI—苯胺、TDI—甲苯价差环比分别缩窄 0.7%、0.6%,丁酮—丁烷、草甘膦—甘氨酸价差本周暂持稳。
石油化工:
美国原油库存持续下降支持油价小幅回升,至周五 Brent 和 WTI 原油期货价格环比分别上涨 0.8%、1.4%报于62.7 和 59.96 美元/桶。美元指数收于 94.97,周涨跌幅为-1.5%。美国采油钻机数量持续下滑至 635 台,周降幅为 7 台(上周降幅为 4 台),一年前为 1542 台。沙特官员周四表示准备将在未来几个月进一步提高产量来满足需求增长;俄罗斯塔斯社周五称伊朗核会谈事实上停滞,很可能错过最后期限。上周美国原油、汽油库存下降,馏分油库存上升。关注月底伊朗核会谈进展,看好油价逐步回暖和改革持续推进。
24 日凌晨发改委下调国内汽、柴油价格 110、105 元/吨至 7235、6255 元/吨。受供应吃紧尤其是韩国和台湾供应吃紧的驱动,东南亚丁二烯暴涨 14.3%报于 1360 美元/吨。国内丁二烯亦维持上涨趋势,周内中石化两度上调丁二烯价格至 9300 元/吨。东南亚乙烯、丙烯本周分别上涨 0.7%、0.7%报于 1430、947 美元/吨。东南亚各芳烃随油价上涨,东南亚纯苯、甲苯、PX、苯乙烯分别上涨 9.1%、1.8%、1.1%、6.0%。宁波富德能源装置停产,且库存持续低位等利好消息带动乙二醇本周上涨 2.8%报于 7400 元/吨。
基础化工:
尿素:印度 STC 发布不定量尿素进口标购,6 月 19 日截标,巩固国际市场价格;国内农业旺季渐近,农忙期间经销商采购积极性下降。国内尿素出口订单亦在逐步减少,本周国内尿素出厂价、批发价、零售价分别报于1700、1850、1930 元/吨。山东、河北、河南及湖北地区合成氨价格上行,河北合成氨本周上涨 2.0%报于2500 元/吨。农药:草甘膦本周开工数持平在 15 个,供应充足而成交有限,市场行情保持淡稳。主流成交价持稳于 2.0-2.05 万元/吨,新安草甘膦本周持稳报于 20500 元/吨。聚氨酯:受坚挺原油拉动,外盘持续推高,市场炒涨积极,华东纯苯本周大涨 9.2%报于 5950 元/吨。下游季节性需求下降造成苯胺工厂货源有所积压,华东苯胺下跌 2.5%报于 6725 元/吨。下游需求低迷,纯 MDI 价格低位盘整;万华挟成本优势持续降低货源价,目前市场货源十分充裕。本周纯 MDI、聚合 MDI 华东市场价分别持稳、下跌 3.4%报于 17100、11250 元/吨。氯碱:个别 PVC 企业本周电石压车卸货压力大,被迫大幅压价。华东电石本周下跌 2.9%报于 2645 元/吨,电石法 PVC 下跌 1.5%报于 5740 元/吨,乙烯法 PVC 下跌 0.8%报于 6200 元/吨,价差进一步扩大。煤化工:甲醇整体开工率上升至 60%左右,短线供求略显失衡,华东甲醇下跌 2.0%报于 2400 元/吨。随索普、义马厂家停车,醋酸开工走低,华东醋酸本周上涨 2.1%报于 2400 元/吨。二甲醚需求不振,开工下滑,价平量缩,义马新源二甲醚微跌 0.3%报于 3200 元/吨。环氧树脂:丙酮下游用户接货意愿不强,但苯酚由于原料纯苯迅速反弹形成强劲成本支撑。华东丙酮、苯酚本周分别下跌 1.1%、上涨 10.4%报于 4700、6900 元/吨;双酚 A、环氧氯丙烷本周分别持稳报于 9200、9000 元/吨。橡胶:近日沪胶震荡走低,天然橡胶国内市场窄幅整理。合成胶价格受油价上涨影响走高。上海天胶本周持稳报于 12800 元/吨。顺丁橡胶上涨 1.8%于 11100 元/吨,丁苯橡胶上涨 1.9%报于 11000 元/吨。化纤:涤纶:逸盛石化、台化宁波、逸盛宁波装置部分重启,开工率回升至 70%附近;结合下游聚酯工厂淡季减产,PTA 上涨动力缺乏。国内 PTA 本周下跌 1.9%报于 4985 元/吨。整体聚酯开工率下滑,本周涤丝产销维持在 80-100%左右,涤纶短纤本周下跌 1.6%报于 7725 元/吨;涤丝厂家库存偏高,涤纶 FDY 和涤纶 DTY 分别持稳、下跌 0.5%报于 8850、9150 元/吨。粘胶:库存低位,粘短持稳报于 12460 元/吨,长丝微涨 0.3%报于 36550 元/吨。氨纶:氨纶 44dtex 长丝持稳报于 39200 元/吨。
投资建议:关注互联网供应链金融相关标的,尤其看好 PTA-涤纶产业链及农资电商,关注行业反转的 PTA—长丝行业龙头恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化及农资电商互联网龙头新都化工、辉隆股份等;长期推荐电子化学品,尤其关注次新股光华科技、强力新材、飞凯材料、上海新阳等;推荐汽车后市场潜在标的(赛轮金宇等);推荐估值低、业绩稳定增长、国企改革潜在标的华鲁恒升;推荐混合所有制改革+行业底部的云天化;推荐国内医药龙头陕西必康借壳九九久;长期看好 3D 打印行业,推荐布局起点高的亚太科技;持续推荐供给更为有序的玻纤行业;华邦颖泰15 年业绩有望快速增长,估值较低,建议增持;推荐估值低的聚氨酯寡头万华化学;推荐行业盈利底部、业绩弹性大的黑猫股份。
