国网充电设备第二次招标共计5581 套，总投资约5.3 亿元6 月6 日，国家电网电子商务平台发布了2016 年电源项目第三批招标采购中标候选人，其中包括电动汽车充电设备第二次招标内容。本次招标项目覆盖北京、上海、天津、河北、安徽、山西、湖南、青海、福建、四川、江苏等11 省市的充电站建设项目，总计20 个包，采购充电设备总计5581 套，总功率360.70MW。其中直流19 包（4861 套），容量为343.46MW；交流1 包（720 套），容量约为17.24MW。本次招标共有18 家企业中标，我们估算本次招标总投资额可达到5.3 亿元。

国网旗下电力企业收益明显，平高电气首次中标本次招标的中标单位中，国网旗下企业占据绝对优势，传统充电桩供应商许继集团中标1068 包、南瑞集团（国电南瑞、普瑞特高压）中标1710 包、山东鲁能中标506 包，均占据较大份额。平高集团在16 年1 月正式公告子公司天津平高智能通过形式认证后，本轮首次投标即中标国网充电桩264 套。估算本次招标中，国网系相关公司中标金额将达到采购总金额的85%以上。按照惯例和国网16 年充电桩投资规划，16 年下半年还将有1-2 次充电设备招标，预测仍将以国有充电设备制造企业为主要采购对象。

民营充电桩企业中标轮转频繁

本次中标国网充电桩项目的民营企业较少，上市公司中包括三星医疗（601567.SH）和泰坦能源技术（2188.HK），而16 年第一批充电设备采购的中标企业中恒电气、和顺电气、奥特迅、科陆电子、长园集团等公司均未中标。由于国网充电设备项目投资额度大，平均单价可达到1.4 元/瓦以上，毛利率相对较高，民营企业参与国网招标的趋势仍将持续，中标单位仍存在变动可能。

推荐标的

国电南瑞（600406）：上市公司交流技术和集团普瑞特高压下的直流技术均为国内领先，是国网充电桩招标的主要供应商和最大收益方之一。公司作为国网旗下主要二次设备龙头，是电改中电力交易平台和省级调度平台的建设主体，同时开拓轨交、配网节能、新能源发电设备等业务，形成抵抗风险能力强的业务结构。预测16-18 年EPS分别为0.62、0.71、0.83 元，对应PE 分别为22、19、16 倍，增持评级。

平高电气（600312）：特高压一次设备龙头，充电桩领域新秀。充电桩业务已获得北京、新疆等地国网外订单，本次集团中标金额约为3000 万元左右，后续增长空间巨大。特高压GIS 设备市占率超过50%，预计16 年特高压收入将超过30 亿元，复合增长率超过30%。预计公司 预计公司 预测16-18 年EPS 分别为0.84、1.09、1.22元， 对应PE 分别为18、14、12 倍，增持评级。

众业达（002441）：定增投资4.25 亿元投建预装式电动客车充电站项目，首次明确大举进军电动客车充电市场的意图，产能扩张后可实现300 台以上充电站产能。公司还与特斯拉合作，为特斯拉建设华南地区超级充电站。公司15 年收购国内工控外包最大的平台工控网，形成“产品分销+服务外包”两翼发展的格局。预测16-18 年EPS分别为0.48、0.64、0.82 元，对应PE 分别为33、25、20 倍，买入评级。

风险提示：充电桩投资、建设进度不达预期，电动汽车销量不达预期。