投资要点：

板块回顾与展望。（1）通信行业年初至今跑输指数20%，主要原因是在数据业务增收不增利的大背景下，运营商盈利承压，投资更加精打细算。（2）中移动13年很可能开始大规模4G建设，但4G建设可能挤出3G投资。减少的3G投资是高毛利业务，增加的4G投资很可能是低毛利业务。

Smart Link 之局端：运营商掘金大数据。（1）运营商数据业务高速发展的背后，以 3G 的数据承载能力为基础，以智能终端应用为形式，多种创新服务不断涌现。（2）运营商为避免被“管道化”，已开始在大数据挖掘方面努力。中移动推出了12585问路服务，未来或提供实时交通路况、商圈人流分析等基于移动大数据挖掘的智能服务。（3）数据采集层的投资是运营商开启大数据挖掘的首要需求，相关上市公司世纪鼎利、中创信测。

Smart Link 之终端：天线需求量、价齐升。（1）智能终端的普及，以及更多基于智能终端的应用推动终端天线行业量、价齐升。例如：一只智能机天线需求约5元，增加一根NFC天线（5元）需求翻倍，若再增加无线充电天线（5元）需求再次翻倍。（2）终端天线业务粘性很高，是整个手机最后一个封样的器件，与上市时间密切相关，所以手机厂商不会轻易更换供应商。

国内天线厂商正密集突破三星、中兴、华为、联想等重要客户后，未来将伴随着这些客户的全球份额提升而成长。

Smart Pick 投资策略。（1）Smart Pick 之局端：世纪鼎利。公司受益运营商为大数据应用准备的前期数据采集投入，公司已经与中移动多个省份展开合作，共同探讨设计思路，对于未来取得订单具有重要意义。（2）Smart Pick 之终端：硕贝德。公司在快速响应、费用控制这两个天线行业核心竞争力方面表现优异，并在新产品（LDS、双色注塑、NFC、无线充电）和新客户（三星、联想、戴尔、摩托）具有良好储备。