市场开拓给力：上半年收入增长39%，主要来自于华中及华北两个区域，公司积极开拓市场拿下新疆、安徽两个省份，去年开拓的山西省贡献了较多增长。业务方面看增长主要来自WLAN以及直放站配套设备。

毛利率同比下滑，下半年谨慎：行业竞争激烈运营商集采压价依旧，公司直放站以及WLAN业务毛利率都有所下降，虽然环比去年三、四季度回升约1%，但我们判断随着下半年低毛利率的系统设备确认收入，毛利率将回落至35%左右。

天线业务发展慢于预期：上半年天线收入约480万元低于预期，虽然三元达海天已经重新进入运营商集采，但复苏需要时间，下调全年天线收入预测至2000万。预计随着明年移动大规模建设TD-LTE，公司在TD天线领域优势将得到体现。

其他业务仍在培育阶段：视讯、MINI营业厅业务参与运营商招投标，但仍处于培育期；广电投资建设进度缓慢，导致CMMB收入增长缓慢。

风险提示 行业竞争激烈导致毛利率大幅下滑；随着4G逐渐到来，直放站设备需求进一步萎缩，而天线和其他业务增长不达预期