上半年通信行业市场表现不佳，12年初至今，通信行业绝对收益-17%，超额收益-15%，在所有行业中排名末位。但4G投资越来越近，阿朗、诺西等对手摇摇欲坠的情况下，行业的前景未必如此黯淡。

未来十年猜想之运营商。运营商目前只服务于人与人之间的通信，未来人与物、物与物的通信将成为运营商新的盈利增长点。而目前的物联网多以RFID为基础，缺乏统一的互联平台，预计LTE将成为未来M2M平台的最佳支持。

未来十年猜想之设备商。海外竞争对手阿朗、诺西前景堪忧，中兴、华为进军数通产品挑战思科，此外M2M将打开广阔的新市场空间。

投资策略与推荐标的：短期内，运营商业绩面临压力，设备商竞争格局改善但业绩回升需等待；长期看，M2M平台将使运营商、设备商大有可为。推荐标的：短期推荐业绩相对确定的硕贝德。