从供需视角来看，全球数字化产品与服务需求持续增长，中企数字化出海具备供给优势：从供需视角来看，数字出海全球需求基数庞大：截至 2023年，全球有47.6亿社交媒体用户，51.6亿互联网用户。全球消费者对于数字化产品和服务的需求日益增长，尤其是在新兴市场，对于移动支付、在线教育、远程医疗等服务的需求激增。中国企业在 AI云基础设施建和及服务、金融科技、供应链管理、智能制造、电子商务等领域展现出强大的供给能力，国内企业在ICT产品出海方面多元化趋势不断扩大，品类涵盖了智能手机、PC、AIoT、云计算及AI应用等多个领域。

从成本视角分析，随着中国劳动力成本的上升，企业通过数字化出海，优化全球资源配置，降低生产及运营成本。过去多年，中国云计算市场规模快速增长，预计到2027年，市场规模将有望突破2.1万亿，国内云计算的快速增长有助于分摊固定成本，从而降低单位服务成本，利于出海拓展。

科技创新视角：伴随新一代大模型人工智能浪潮席卷，企业智能云服务市场也逐渐走向全球。例如阿里云在全球多个数据中心布局，腾讯云则通过与当地企业的合作，快速进入东南亚、北美和欧洲市场。百度通过其人工智能平台，向全球客户提供智能语音、图像识别等服务。

伴随数字经济发展，“数字原生企业”未来将不断增加，从“数字化企业出海”向“出海企业全面数字化”为 ICT 服务商提供了双重机遇。数字原生企业（Digital-NativeEnterprise），也被称为全球原生企业，是指从一开始就围绕现代云原生技术建立的企业，其核心价值创造和获取过程依赖于数字技术。ICT 服务商面临第二重机遇，主要体现在信息流的优化、资金流的优化、物流与供应链优化与品牌建立四方面。

投资建议：随着AIGC在多领域展现出巨大潜力，数字化出海以及出海数字化面临新一轮机遇，建议关注全球 AI浪潮下智能硬件新一轮出海潮，以及以东南亚为代表的新兴市场数字经济发展带动的数字基础设施及 AI 应用等机会。重点关注：海康威视、网宿科技、道通科技、萤石网络、中控技术等公司。

风险提示：重点提示全球地缘政治、合规及数据安全、汇率波动、海外市场空间拓展不及预期、供应链不确定性、产品研发进展不及预期及其他风险。