上周市场继续反弹，中证新华社民族品牌工程指数上涨1.07%，报1702.30点。从成分股的表现看，中芯国际、恒生电子、金山办公等表现亮眼。展望后市，机构认为，股市赚钱效应逐渐显现，后续需要密切跟踪政策变化和经济基本面改善情况，同时还需关注事件性因素对市场短期情绪、增量资金等方面的影响。

多只成分股涨逾10%

上周市场继续反弹，上证指数上涨1.36%，深证成指上涨2.95%，创业板指上涨4.49%，沪深300指数上涨0.98%，品牌工程指数上涨1.07%，报1702.30点。

上周品牌工程指数多只成分股表现亮眼，尤其是半导体和软件等信息技术类个股。具体来说，中芯国际上涨29.74%，排在涨幅榜首位;恒生电子上涨20.19%，居次席;金山办公和广联达分别上涨15.52%和12.86%;中微公司、东方财富涨逾10%;北方华创、长电科技涨逾9%;丸美股份、老板电器涨逾8%;科沃斯、中航高科、中国软件、卓胜微涨逾7%。

下半年以来，东方财富上涨117.33%，排在涨幅榜首位;中芯国际上涨95.53%，居次席;沪硅产业上涨65.03%;恒生电子、阳光电源、广联达涨逾50%;爱尔眼科和中国软件涨逾40%;华润微、宁德时代、信立泰、卓胜微、通策医疗、泰格医药、华大基因、恒瑞医药、中微公司涨逾30%;安琪酵母、药明康德、爱美客、格力电器、长电科技等涨逾20%。

关注政策变化和基本面改善情况

展望后市，沣京资本表示，市场对于海外货币政策的博弈暂告一段落，总体朝着有利于流动性的方向发展，部分主要经济体软着陆预期升温，后续重点在于经济表现的跟踪验证。对于包括港股在内的中国市场而言，外围宽松效果如何流畅传导至关重要，国内政策的适时转向对扭转国内宏观预期具有显著作用。

沣京资本认为，9月底以来的一系列政策调整构建了有效的“政策底”。目前市场风险偏好提升，宽财政方向已基本确立，后续可重点关注各项具体政策的落地。在投资上，要密切跟踪政策变化和经济基本面改善情况，结合半年报业绩情况和三季报业绩预期，围绕政策转向下中长期改善空间较大、行业格局较优且估值具有性价比的方向进行布局。

星石投资表示，目前市场具有较强的政策驱动特征，股指震荡、量能稳定、板块轮动显示市场情绪逐步回归理性，资金仍在积极寻找新的投资机会，赚钱效应逐渐显现。中期视野下，逆周期调节政策为市场提供底部支撑，投资者对中期政策持续发力已经形成一致预期。不过，近期海外不确定因素略有增加，市场关注美国大选对国内政策节奏的影响，还需要关注事件性因素对市场短期情绪、增量资金等方面的影响。

估值角度来看，星石投资认为，股市估值处于相对合理水平。随着后续政策力度持续加大，市场短期分歧或逐步收敛，将有助于股市情绪、风险偏好的持续修复。在此背景下，场外资金存在进行新一轮布局的意愿和操作，叠加人民银行针对资本市场设立的结构性货币政策工具落地，股市交易层面上也有所支撑，需要持续关注市场量能变化。