2016 年汽车产销符合预期

12 月,汽车产销分别完成306.3 万辆和305.7 万辆,比上年同期分别增长15.0%和9.5%。2016 年汽车产销分别完成2811.9 万辆和2802.8 万辆,比上年同期分别增长14.5%和13.7%。

乘用车表现靓丽,1.6L 以下车型同比大涨

12 月乘用车产销分别完成264.4 万辆和267.2 万辆,与上年同期相比,产销量分别增长13.6%和9.1%。2016 年乘用车产销分别完成2442.1 辆和2437.7 万辆,比上年同期分别增长15.5%和14.9%,增速高于汽车总体1.0 和1.3 个百分点。其中1.6 升及以下乘用车销售1760.7 万辆,比同期增长21.4%,占乘用车销量比重为72.2%,比上年同期提高3.6 个百分点。对乘用车销量的贡献度为97.9%。

重卡表现强劲,带动货车产销回暖

12 月,货车产销分别为35.9 万辆和31.8 万辆,同比分别增长34.4%和18.2%,其中重卡单月销量7.53 万辆,同比上涨54.1%;2016 年货车累计产销分别为315.1 万辆和310.8 万辆,产销比上年同期分别增长11.2%和8.8%,其中重卡销量73.3 万辆,同比增长33%,对货车产销产生较大拉动作用。我们认为,下游需求回暖、货车的更新换代需求,是造成货车产销持续回暖的主要原因,与此同时超载整治政策对货车的产销产生了积极影响。

新能源汽车销量同比增长53%,符合市场预期

2016 年新能源汽车生产51.7 万辆,销售50.7 万辆,比上年同期分别增长51.7%和53.0%。其中纯电动汽车产销分别完成41.7 万辆和40.9 万辆,比上年同期分别增长63.9%和65.1%;插电式混合动力汽车产销分别完成9.9 万辆和9.8 万辆,比上年同期分别增长15.7%和17.1%。

建议重卡受益标的与优质成长个股

2016 年国内汽车产销旺盛,重卡表现尤为突出。建议关注国内最大汽车经销商广汇汽车以及重卡深度受益标的远东传动,同时关注江淮汽车、万丰奥威、隆鑫通用、均胜电子、宁波华翔、广东鸿图等优质成长个股。

风险提示:汽车产销不及预期。