投资建议：空调销售良好，继续推荐白电龙头

建议关注具备国际竞争力与全球化布局的板块龙头，继续推荐持有业绩确定性较高的家电龙头，推荐白电龙头格力电器、美的集团，小家电龙头苏泊尔。

待外部环境趋于稳定后，出口龙头的中期业绩将有望迎来改善，依然看好出口行业格局改善带来的龙头的长期成长性，建议关注出口龙头。

一周行情回顾（2018.07.09—2018.07.13）

沪深300 指数止跌回升，涨幅3.8%。本周家电板块增速略低于沪深300，申万家电指数上涨3.0%，跑输市场0.8 个百分点，其中白电指数上涨3.1%，视听器材指数涨幅为2.0%。

本周行业要闻

行业动态

关税“大棒”三连击 吸尘器出口或首当其冲

7 月10 日，特朗普政府拟向价值2000 亿美元的中国输美商品加征10%关税。据中国家电网估算，受限制的中国家电产品出口到美国的金额约占受限品类全球出口额的20%，约占中国家电全球总出口额的13%。

618 助力，新风线上市场迎来高峰

2018 上半年新风线上市场规模持续扩大。据奥维云网监测，2018 年1-6 月新风线上累计销量达1.4 万台，销售额8147 万元，其中，6 月销量达5468 台，同比增长389%，销售额3377 万元，同比增长445%。

品牌动态

2018 年上半年发明专利授权量排行，格力稳居家电行业第一

据国家知识产权局统计，在2018 年上半年我国发明专利授权量排名前十位的国内企业中，珠海格力电器股份有限公司以787 件的专利授权量位居第七位，是唯一进入前十名的家电企业。

行业月度数据回顾（2018 年6 月）

中怡康白电数据回顾： 格力空调销售表现较好。白电品类中，空冰洗零售规模增速均明显提升，海信冰箱增速较快。

汇率跟踪：

本周人民币兑美元汇率持续贬值。

原材料价格：

本周铝、冷轧板卷涨价，铜、原油降价。

面板价格：

截止2018 年6 月数据，面板价格持续下滑。

风险提示：原材料价格大幅上涨；汇率大幅波动；行业需求趋弱；市场竞争环境恶化。