网络连接走向算网融合，算力建设成为当下信息世界的重心，新技术带来产业链重构机会智算时代驱动网络连接向算网融合演进，催生算网存一体化趋势。算力是经济增长的助推器和产业数字化转型的催化剂协同建设有待加强，芯片、服务器、交换机、光模块等算力基础设施会成为基建的重心。且行业高速发展期技术趋势变化较大，带来许多深远、重大的产业链重构机会。

互联互通更加重要，连接从电信网络到云网络，再向空天地一体化延展过去三四十年，从电信网络的无线、有线到互联网网络连接发展极为迅速，下一步将向空天地一体化延展。卫星互联网的标准化进程在加快，通信应用是卫星最大的应用领域。同时海洋通信、传输网扩容及升级、万物互联复苏的机会均值得关注。数据要素是数字化时代下增效新要素，运营商将有重要价值挖掘所有的算力和连接基础设施的构建，最终目标都是实现数据要素的有效全流通和价值挖局。数据要素是数字化时代下企业增效新要素，国家全方位布局支持，数据局获批成立，数据要素产业迎来快速发展阶段，其中数据确权和交易是重点，数据价值释放是关键，运营商有天然数据源优势。

投资建议与风险提示

投资建议与风险提示

投资建议:1)A带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子;2)卫星互联网、传输网升级、海洋通信、物联网等细分领域，推荐诚昌科技、中兴通讯、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能、威胜信息、力合微，受益标的为信科移动、上海瀚讯、烽火通信、英维克;3)数据要素:推荐中国联通，受益标的为中国移动、中国电信。