【财经早餐】“新工具”与政府债供给成焦点 债市投资逻辑生变;比拼执业质量 券商纷纷加码北交所业务;暑期文旅市场开局火热 多地推陈出新丰富产品供给;金钼股份：上半年净利润15.02亿元 同比增长0.59%;美股三大指数集体收涨，道指涨0.62%，本周累计上涨1.59%;纳指涨0.63%，本周累计上涨0.25%;标普500指数涨0.55%，本周累计上涨0.87%。

一、宏观

【央行】央行新货币政策工具的运用和政府债的发行节奏，预计将成为影响下半年债券市场走势的关键因素。央行近期提出的借入国债和临时正、逆回购操作，已引起市场的高度关注。而下半年政府债的发行进度加快，届时将会影响市场供需情况。对此，分析人士表示，无论是长端还是短端，债券市场下半年的投资逻辑都将发生变化。展望下半年，多位投资者表示，在资产欠配和经济修复的背景下，债券市场整体仍有机会。

【民政部】7月12日至13日，全国养老服务监管工作会议在北京召开。会议要求，要加快推进养老服务法治建设，针对重点领域和新兴业态逐步补齐制度短板，确保有法可依、有章可循。进一步建立健全“双随机一公开”监管机制，深化养老机构信用监管试点，充分发挥养老服务行业自律作用。同时，积极探索“互联网+监管”模式，探索新技术运用，为养老服务监管赋能。

【央行】央行初步统计，中国1-6月社会融资规模增量为18.1万亿元，预估为182018亿元，1-5月为148018亿元。其中，上半年对实体经济发放的人民币贷款增加12.46万亿元，同比少增3.15万亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少80亿元，同比少减162亿元;委托贷款减少917亿元，同比多减1660亿元;信托贷款增加3098亿元，同比多增2870亿元;未贴现的银行承兑汇票减少2365亿元，同比多减3219亿元;企业债券净融资1.41万亿元，同比多2370亿元;政府债券净融资3.34万亿元，同比少393亿元;非金融企业境内股票融资1214亿元，同比少3382亿元。

二、股市

【北交所】北交所、全国股转公司2024年第二季度证券公司执业质量评价结果(以下简称“第二季度执业质量评价结果”)7月12日晚间正式出炉，反映了券商在北交所、新三板市场的整体执业质量以及细分业务的布局情况。

【上交所】上交所发布公告，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2024年7月26日正式发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数，为市场提供更多科创板半导体产业投资标的。上证科创板芯片设计主题指数选取科创板内业务涉及芯片设计领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板芯片设计领域上市公司证券的整体表现。

【证监会】近日，按照中国证监会和香港证监会确立的执法部门主要负责人定期会晤机制，两会召开了第十六次两地执法合作工作会议。双方执法部门主要负责人出席会议。双方相互通报了今年以来各自的执法工作重点、违法违规行为趋势和案件办理情况，总结了两会跨境执法合作取得的成果，讨论了双方关注的重大案件办理进展，分享了可疑交易线索处理程序和香港证券业执法科技运用经验，并就加强两地职能部门合作、强化打击跨境证券违法犯罪执法合力交换了意见。

三、行业

【文旅行业】自暑期开始，国内长线游、出境游预订火热，避暑游、亲子游等需求显著增长，许多景区已经开启了暑期旺季模式。与此同时，各地文旅服务质量大幅提升，游客出行体验随之明显改善。此外，得益于政策的不断推动，多地景区文旅产品“花样繁多”，供给端愈发丰富，成为今年暑期市场的一大亮点。多位业内人士对记者表示，一方面，暑期以来文旅消费呈现出“百花齐放”的格局，无论是传统地标景区，还是新开发的夜游街区、旅游演艺项目，均保持较高人气。暑期热门目的地的客流量和收入均有望再上新台阶。另一方面，在各类政策不断落地以及产品供给持续丰富背景下，预计2024年旅游市场将持续繁荣，这也将进一步激发市场活力，释放消费潜力。

【消费电子行业】消费电子市场也进入了新品发布季，而这也是消费者较为集中更新电子产品的“换新季”，产业链上市公司纷纷抢抓商机。目前，众多消费电子头部厂商纷纷发布了AI大模型，希望向生成式AI手机、AIPC(AI电脑)进化。市场对端侧AI落地也给予了高度关注。

【锂离子电池行】锂离子电池行业规范条件政策宣贯会7月11日在北京市召开。工业和信息化部副部长王江平出席会议并讲话。会议强调，新版《锂离子电池行业规范条件》是顺应产业内外部环境变化、不断巩固竞争优势，推动锂电池产业高质量发展的有力抓手。要提高政治站位，加强协同配合，强化责任担当，以全面增强锂电池产品安全保障为目标，以深入实施新版规范条件、加强行业规范管理为契机，引导行业加快技术进步和转型升级。

四、公司

【金钼股份】金钼股份发布2024年半年度业绩快报，实现营业收入65.93亿元，同比增长19.66%;归属于上市公司股东的净利润15.02亿元，同比增长0.59%;基本每股收益0.465元。钼行业市场需求持续向好，公司适时调整经营策略，积极应对市场变化，深化产销协同，优化产品销售结构，强化成本管控，取得了较好的经营业绩。

【思进智能】思进智能公告，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润1.16亿元–1.25亿元，同比增长156.17%–176.04%。受益于下游行业产品的应用领域和应用市场的不断拓展，公司在手订单较为充足，国内外业务较上年同期增长较快，带动收入和利润的同步增长。

【石头科技】石头科技公告，预计上半年净利10亿元-12亿元，同比增长35.24%-62.29%。报告期内，公司持续践行“走出去”战略，公司产品凭借突出的产品性能和技术优势，并依赖于完善的产品价位段，进一步精细渠道布局，积极拓展并深入挖掘全球市场份额。同时，受益于海外消费需求快速增长，境外收入实现较快增长。

【海普瑞】海普瑞公告，预计上半年净利6.42亿元–7.35亿元，同比增长420.70%-495.72%。报告期内，肝素产业链经营环境有所改善，市场需求出现回暖迹象。公司积极落实品牌出海战略，发挥海内外营销网络布局优势，肝素制剂业务发展态势良好，主要产品依诺肝素钠制剂在欧洲、美国、中国等市场的销量继续保持增长，全球市场占有率进一步提升。

【京东方A】京东方A公告，预计上半年净利21亿元–23亿元，同比增长185%-213%。报告期内，半导体显示行业景气度上升，行业格局持续优化，公司经营情况同比改善，归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润比上年同期显著增长。

【元隆雅图】元隆雅图公告，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润2500万元–3500万元，同比增长193.57%—311.00%。2024年上半年，公司发挥礼赠品和新媒体广告业务协同优势，推进“IP+礼赠品+新媒体广告”主题全案营销，促进了新的大客户的开拓和头部客户的收入增长。

【上工申贝】上工申贝公告，关于参与美国ICON公司破产重整投资的进展，公司已取得境外投资政府相关备案，满足了《资产购买协议》交割条件，DA公司已向ICON公司支付了全部交易对价，并同步接收了本次交易涉及的相关有效资产。

【中国中免】中国中免发布业绩快报，上半年实现营业收入312.65亿元，同比下降12.81%;实现归属于上市公司股东的净利润32.88亿元，同比下降14.94%。报告期内，受益于国际航班、客流的不断恢复，公司境内出入境免税门店收入同比增长超过100%，且盈利能力持续改善。

【英洛华】英洛华公告，预计2024年半年度归属于上市公司股东的净利润1.3亿元~1.6亿元，同比增长130.44%~183.62%。报告期内，公司健康器材业务加大市场开发力度，业绩取得较大增长。公司持续做好客户优化、库存管控，积极推进精益管理，有效落实降本增效。

【拓山重工】拓山重工公告，预计2024年上半年净利1024万元–1536万元，同比增长223.97%-385.95%。报告期内，公司在服务现有客户基础上积极拓展海外市场业务，并积极拓展新客户。公司管理层积极推进精细化管理，降本增效，产量及技术指标较去年同期有所提高，各项经营指标改善显著。

【克明食品】克明食品公告，预计上半年净利8500万元–1.25亿元，同比增长664.98%-1024.98%。2024年二季度生猪行情回暖，猪价较同期有所上涨，公司控股子公司兴疆牧歌单二季度预计盈利1200万元–1800万元之间，公司持有兴疆牧歌53%的股权，因此，兴疆牧歌单二季度的盈利水平，预计给公司养殖业务单二季度合并层面盈利600万元-900万元之间。

【申通快递】申通快递公告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润约3.75亿元-4.75亿元，同比增长71.78%-117.59%。2024年初以来，我国经济运行持续回升向好，实物商品网上零售保持稳步增长态势，在电商平台促销活动及商品轻小件化等因素的影响下，快递业务规模呈现较快增长的良好态势。

【云鼎科技】云鼎科技公告，预计上半年净利约7200万元，同比增长114.46%。公司积极拓展信息技术服务业务，报告期内部分金额较大的项目完工验收，导致公司归属于上市公司股东的净利润增加。

【亚邦股份】亚邦股份发布异动公告，经公司自查，目前公司主要生产经营活动正常，不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事宜。受国内外经济形势影响，公司产品市场竞争激烈，销售价格同比下降，导致营业收入同比下滑，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-296.18万元。

【华天科技】华天科技公告，预计上半年净利1.9亿元-2.3亿元，同比增长202.17%-265.78%。2024年上半年，在相关电子终端产品需求回暖的影响下，集成电路景气度回升。受此影响，报告期内，公司订单增加，产能利用率提高，营业收入较去年同期有显著增长，从而使得公司经营业绩大幅提高。

【国元证券】国元证券发布业绩快报，上半年实现营业收入30.84亿元，同比下降0.85%;实现归属于上市公司股东的净利润10亿元，同比增长9.44%。上半年，公司以固收业务为代表的重资产部门实现证券投资收益(含公允价值变动收益)比上年同期增加较多。

【ST旭蓝】ST旭蓝公告，全资子公司四川东旭电力工程有限公司于近日与长武低碳新能源科技有限公司签订陕西省长武15万千瓦风电项目EPC总承包合同，合同总价9.6亿元。

五、商品

【原油】WTI原油期货结算价跌0.5%，报82.21美元/桶;布伦特原油期货结算价跌0.43%，报85.03美元/桶。上期所原油期货夜盘收跌0.4%，报617.7元/桶。沪金主力合约收涨0.18%，报571元/克，沪银主力合约收跌1.11%，报8123元/千克。

【黄金】COMEX黄金期货收跌0.24%，报2416美元/盎司;COMEX白银期货收跌2.04%，报31.025美元/盎司。现货黄金跌至2400美元/盎司下方，日内跌0.6%。

【期货夜盘】国内有色金属期货收盘普涨，氧化铝夜盘收涨4.10%。国际铜夜盘收涨0.71%，沪铜收涨0.62%，沪铝收涨0.07%，沪锌收涨0.21%，沪铅收涨0.87%，沪镍收涨0.73%，沪锡收跌1.23%。不锈钢夜盘收涨0.14%。恒指期货夜盘收跌0.55%，报18265点，低水28点。

六、债券

【国债】央行7月1日宣布将于近期面向部分一级交易商开展国债借入操作，央行卖出国债操作正推进落地。对此，权威专家表示，央行国债买卖定位是基础货币投放渠道和流动性管理工具，绝不是要搞量化宽松。“开展国债卖出操作有利于平衡好供需的时间错位问题。”上述专家分析，短期央行对国债买卖的探索可能以卖出操作为主，这与近期不断走低的国债收益率有关，央行有可能通过借入国债，然后再在二级市场卖出，以达到维持正常收益率曲线的目的。

【二永债】2024年以来，商业银行二永债(即二级资本债、永续债的合称)发行节奏明显提速。据上海证券报记者不完全统计，今年初至7月14日，银行二永债发行规模已超过9000亿元。展望下半年，考虑到银行资本补充压力仍存、二永债到期规模较大等因素，多位市场人士预计，二永债供给有望进一步放量。

七、外汇

【人民币】在岸人民币兑美元收盘报7.2585，较上一交易日上涨125点。

【欧元】欧元兑美元上涨至1.0911，为6月4日来最高水平。

八、全球股市

【美股】美股三大指数集体收涨，道指涨0.62%，本周累计上涨1.59%;纳指涨0.63%，本周累计上涨0.25%;标普500指数涨0.55%，本周累计上涨0.87%。大型科技股涨跌不一，特斯拉涨近3%，英伟达、苹果涨超1%，Meta跌超2%。房地产、汽车制造、太阳能涨幅居前，Rivian涨超8%，Sunrun涨超7%，贝哲房屋涨超5%，福特汽车涨超4%，通用汽车涨超2%。海运、航空公司、多元化银行跌幅居前，富国银行跌近6%，以星航运跌超4%，达美航空跌超3%，花旗银行、摩根大通跌超1%。

【欧股】欧股主要指数收盘普涨，德国DAX30指数涨1.15%，英国富时100指涨0.3%，法国CAC40指数涨1.27%，欧洲斯托克50指数涨0.69%。

九、国际要闻

【法国】法国经济和财政部部长勒梅尔日前宣布，在年初宣布的200亿欧元预算削减基础上，将法国政府2024年预算支出再削减50亿欧元，以争取实现预算赤字达标。法国政府此前计划，预算赤字占国内生产总值(GDP)的比重在2024年降至5.1%，到2027年降至欧盟《稳定与增长公约》规定的3%以内。2023年法国预算赤字占GDP的比重高达5.5%。

【美国】美国银行业成本支出持续上升，但其中很一大部分是它们造成的。三大银行周五更新了2024年成本目标，比年初高出近40亿美元。主要原因包括监管罚款、纠错产生的成本，以及为去年银行倒闭支付更高的费用。摩根大通的原因比较阳光。该公司通过入股Visa赚了不少钱，拿出其中10亿美元捐给慈善机构。随着美联储暂停加息，银行业最大的收入来源净利息收入停止了增长。六大银行去年总计实现利润1220亿美元，但低于2021年峰值，当时它们的投资银行和交易业务都创下纪录。

【日本】在日本当局疑似干预汇市并进行汇率检查后，交易员仍处于紧张状态，日元兑美元在震荡中走高。据机构对央行账户的分析显示，日本可能在周四花费了大约3.5万亿日元(约合220亿美元)来支撑日元，这似乎是今年的第三次干预。“时机很好，而且有一定的效果，”三菱日联信托银行销售和交易业务负责人Takafumi Onodera表示，“至少，昨天的情况让做空日元的投机者更加谨慎。”这些举措使日本的情况比4月和5月好不了多少，当时政府花费了创纪录的9.8万亿日元来遏制损失。

【英国】英国金融行为监管局11日公布一系列放宽企业上市规则的措施，定于本月29日生效，旨在吸引更多大企业落户英国股市，力求在与欧盟、美国证券市场的竞争中稳住伦敦全球金融中心地位。按照新规，上市企业的创始人或主管在经营决策和向投资者披露信息义务方面将享有更大权重，可无限期享有加权表决权。

【阿根廷】阿根廷国家统计局当地时间12日发布6月消费者价格指数，显示该国6月通胀率为4.6%，今年前6个月累积通胀率达79.8%，过去12个月累积通胀率达271.5%。