主要观点：

1.消费电子高端创新频出，高预期下期待强实现

2.智能驾驶重塑汽车行业，核心零组件需要重视

3.PCB板块整体弱复苏，看好新技术带来行业景气度回升

4.晶圆制造厂稼动率回升，半导体材料国产替代持续突破

投资建议：

基于各公司2024年2月08日的收盘价：

我们预测维信诺2023-2025年对应PB分别为1.25/1.57/1.57倍。首次覆盖给予增持评级；我们预测芯海科技2023-2025年对应PE分别为-25.78/352.00/55.17倍。首次覆盖给予增持评级；我们预测韦尔股份2023-2025年对应PE分别为105/45/31倍。首次覆盖给予增持评级；我们预测水晶光电2023-2025年对应PE分别为25/19/16倍。首次覆盖给予增持评级；我们预测沪电股份2023-2025年对应PE分别为31.39/23.34/19.14倍。首次覆盖给予增持评级；我们预测兴森科技2023-2025年对应PE分别为86.13/45.50/25.53倍。首次覆盖给予增持评级；我们预测彤程新材2023-2025年对应PE分别为35.77/29.47/24.83倍。首次覆盖给予增持评级；我们预测沪硅产业2023-2025年对应PE分别为220.01/120.52/95.08倍。首次覆盖给予增持评级；我们预测鼎龙股份2023-2025年对应PE分别为69.95/43.20/30.84倍。首次覆盖给予增持评级。

受益标的：

1）模拟芯片：圣邦股份、纳芯微、艾为电子、恒玄科技、南芯科技等；

2）显示：京东方A、TCL科技、深天马A、同兴达等。

3）MCU：国芯科技、兆易创新等；

4）SOC：瑞芯微、晶晨股份、全志科技等；

5）CIS：思特威、格科微等；

6）光学器件：永新光学、长光华芯、炬光科技、舜宇光学科技等；7）高速传输：电连技术、裕太微等；

8）PCB：胜宏科技、深南电路、景旺电子、生益科技、芯碁微装等；9）半导体材料：联瑞新材、华海诚科、安集科技、南大光电等。

风险提示：

下游需求复苏不及预期，行业竞争加剧，地缘政治风险等