上周食品饮料指数下跌6.91%,跑赢沪深300 指数0.31 个百分点

年初至今申万食品饮料指数下跌16.54%,沪深300 指数下跌16.41%,2016年至今食品饮料板块在申万28 个子行业中排名第4 位。上周(1 月11 日-1月15 日)申万食品饮料指数下跌6.91%,沪深300 指数下跌7.22%。

行业数据点评

1 月15 京东网数据显示:52 度五粮液价格为659 元/瓶,较上周跌5.72%;52 度剑南春349 元/瓶,较上周涨1.16%;52 度洋河梦之蓝M3 价格499、、53 度500ml 飞天茅台价格888 元/瓶、52 度泸州老窖价格149 元/瓶,均与上周持平。

投资要点

2016 年第二周大盘继续大跌,食品饮料板块表现出良好的防御性,在申万28 个子行业中涨幅排名第4 位。本周我们强烈推荐超跌个股:

1、张裕:美国作为新世界葡萄酒重要代表,消费量已超越法国问鼎全球第一,中国葡萄酒市场潜力巨大,将复制美国崛起;世贸组织近期会议要求发达国家立即取消出口葡萄酒补贴,这势必导致我国进口葡萄酒价格优势弱化,全面利好中国葡萄酒产业。经过本轮行业调整,张裕国产酒霸主地位愈加稳固,进口酒业务获重大突破,2016 年仍将有多单海外并购陆续完成,我们看好张裕中长期发展,维持“强烈推荐”评级。

2、上海梅林:近年来我国对牛肉,尤其是高品质牛肉的需求与日俱增,除西式、日式、韩式餐厅及星级酒店等牛肉消费的传统渠道外,牛肉也是中国人爱吃的火锅的必点菜肴;牛肉供给资源稀缺,肉牛出栏率远超合理水平,供给端后劲不足,牛肉进口量随之增加。随着上海梅林以现金方式增资入股交易的完成,协同效应将逐步显现,预计SFF 集团净利率将逐步回归2%左右的历史平均水平,按照50%股权比例,并表后上海梅林净利润可增厚0.98 亿元人民币,维持“强烈推荐”评级。

3、汤臣倍健:主品牌线上业绩超预期、线上“会来事”(618 和双十一都排名天猫top2、淘宝搜索热度第一、双十一前夕两个刷屏广告、天猫保健品推荐度排第一),运动营养领域新爆品健乐多四个月卖了两千万,超过健力多起步阶段。综合考虑健力多、健乐多等新品相继放量、主品牌线上拓展弹性,维持公司“强烈推荐”评级。

4、五粮液:公司混改方案涉及员工持股、优秀经销商持股和引入战略投资者,募集资金用于信息化建设和营销体系的改进,有助于公司中长期发展,维持公司推荐评级。

5、黑芝麻:公布2015 年业绩预告,预计净利润同比增长112%-149%,归属于上市公司股东的净利润有望超过1.5 亿元。公司拟收购的金日食用油2016-2018 年业绩承诺分别为不低于6500 万元、7500 万元、8500 万元,增发完成后,金日食用油将为公司业绩带来新增亮点。

6、黑牛食品:2015 年11 月,公司控股股东林秀浩将占公司总股本10.85%股权转让给知合资本,转让价8.29 元,林秀浩还将其另行持有的占公司总股本18.97%的股份表决权委托给知合资本行使,自此,知合资本成为公司拥有最多表决权的单一大股东,王文学成为新的实际控制人。随着知合资本团队的入主,黑牛食品已成为王文学旗下继华夏幸福之后的第二家上市公司平台,新黑牛想象空间巨大。

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