一、 化工行业投资策略及模拟组合：

1、 投资思路

1）化工行业观点：

春节长假期间，油价受美元贬值、伊朗石油禁运影响先抑后扬，布伦特原油突破110美元/桶。节前部分聚氨酯、化纤（涤纶短纤、粘胶短纤）由于补库存因素而价格反弹，但在需求不旺的大背景下难以形成向上的趋势。而假日期间化工品价格大多已停止报价，预计节后2 周左右交投才会开始活跃。我们将继续跟踪产品供需及价格情况，等待大级别的拐点出现。

2）个股观点：

节前化工板块随市场系统性反弹，资源类和部分强周期类个股表现较强（贝塔类）。而受节日期间美联储宣布延长零利率，年内推出QE3 可能性增强的预期下，预计大宗品近期将保持强势，从而使得周期类、资源属性个股较强表现仍有望延续。而从行业基本面来看，一季度行业整体需求尚不明朗，需求相对确定的仅农化等子行业可能有春季行情。

既然定位为跟随大盘的反弹，那么beta 类投资是首选，而且现阶段，流动性好是超越基本面的主要考虑因素。我们维持对化工整体谨慎的判断，建议短期继续逢低买入流动性好的beta 类标的：烟台万华、湖北宜化、兴发集团、浙江龙盛、中国石化等。从中长期来看，我们更看好真正的成长股，前期的持续大跌带来了较好的买入机会，长期持有获得超额收益是大概率事件，如东华科技、海利得、沧州明珠、宝通带业等。

2、 投资模拟组合根据宏观、中观和微观的判断，结合具体个股的具体情况，考虑到不同股票的流动性特征，我们构建本周化工基本模拟投资组合如下：

建议标配，中国石化(20%)、湖北宜化 (20%)、中国石油(20%)、烟台万华(20%)、浙江龙盛（20%） （注：投资要点见后，如果反弹较多我们建议减仓

3、 投资策略短期买入强周期的beta 类个股，且流动性要好

二、 盈利预测调整：

盐湖股份 11、12 年EPS 调整为1.50 和1.80 元/股（11 年报业绩预测调整，12 年为市场一致预期）