月度重点推荐组合：重点推荐养猪板块。核心看好华统股份（成本稳步下降的养殖周期成长股），牧原股份（成本持续精进的生猪养殖龙头），圣农发展（产业链一体化布局的白羽鸡龙头），立华股份（优质黄鸡养殖标的，有望受益猪禽共振），海大集团（饲料主业稳健发展的农牧白马，生猪养殖有望贡献业绩弹性）。

各细分板块推荐逻辑：1）生猪：猪周期已进入右侧，看好下半年板块景气上行，核心弹性标的：华统股份、天康生物、唐人神、巨星农牧、新五丰；其次神农集团，此外，牧原股份、温氏股份等都有配置价值。2）禽：黄鸡前期产能回落，未来有望与猪价反转同步共振，核心推荐：立华股份等。白鸡中期供给充足，有望随猪价反转开启高景气，核心推荐：圣农发展、益生股份等。3）肉制品：看好双汇发展现金高分红。4）种业：转基因种子落地，核心推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农和登海种业等。5）动保：关注非瘟疫苗临床进展及商业化落地情况，股票短期更偏主题，核心推荐：科前生物、生物股份等。6）大宗农产品：大豆、豆粕及玉米供应边际宽松，预计盘面价格维持震荡趋势。

农产品价格跟踪：1）生猪：7 月生猪价格震荡偏强。7 月末猪价19.59 元/kg，月环比+9%；7kg 仔猪503 元/头，月环比-19%。2）禽：供给维持底部，看好猪鸡共振。7 月末白鸡毛鸡价格7.66 元/千克，月环比+5%；青脚麻鸡价格为5.20 元/斤，月环比-11%。3）大豆：供应宽松渐成趋势，价格持续下行。7月末国内大豆现货价4468 元/吨，月环比+1%。4）玉米：新粮增产，价格走弱。7 月末国内玉米现货价2383 元/吨，月环比-2%。5）白糖：7 月末广西南宁糖现货价为6480 元/吨，月环比基本持平。

7 月市场行情：生猪养殖标的走势分化，肉鸡养殖板块触底反弹。7 月SW农林牧渔指数上涨下跌0.27%，沪深300 指数下跌0.57%，板块跑赢大盘0.29%。涨幅排名前五的个股依次为晓鸣股份、保龄宝、罗牛山、ST天邦、双塔食品，涨幅分别19.96%/16.15%/15.24%/13.88%/13.70%。

投资建议：推荐养殖、种子、肉制品。1）生猪推荐：华统股份、天康生物、唐人神、巨星农牧、新五丰、神农集团、牧原股份、温氏股份等；2）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。3）种业推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等。4）动保推荐：科前生物、生物股份、回盛生物等。5）饲料推荐：海大集团等。6）肉制品推荐：双汇发展等。

风险提示：恶劣天气带来的风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。