美国市场驱动半导体月度销售金额高速增长：根据美国半导体行业协会（SIA）统计，2024 年8 月全球半导体销售金额531.2 亿美元，同比增长20.6%，环比增长3.5%。其中美洲市场8 月约为165.6 亿美元，同比增长43.9%，环比增长7.5%，是全球市场复苏的主要推动力。中国半导体市场8 月份销售金额154.8 亿美元，同比增长19.2%，环比增长1.7%。

存储器需求相对平缓，产品价格短期承压：受消费市场需求不振，库存水平较高等因素的影响，NAND 与DRAM 芯片价格面临压力。据trendforce预计：4Q2024 季度，一般型DRAM 价格涨幅约为0-5%，包含HBM 在内的DRAM 整体价格涨幅约为8-13%，涨幅明显收敛；NAND Flash 价格则可能下跌3-8%。 展望2025 年，人工智能应用向终端侧渗透，HBM、QLC 技术的崛起及迭代,仍有望提振存储器市场景气度。

先进制程晶圆代工需求持续旺盛：晶圆代工龙头台积电9 月营收2518.73亿元新台币，为单月次高水准，仅次于7 月2569.53 亿新台币的最高纪录；第3 季营收达7596.93 亿新台币，优于预期并创下单季新高。公司表示苹果新机处理器与AI 相关订单旺盛，有望推动Q4 季度营收继续环比增长。

光刻机订单金额波动，中国大陆设备需求仍旺盛：AI 外其他领域半导体产品需求仍未显著复苏，扩产放缓。受此影响，ASML 公司3Q2024 季度新签订单金额仅为26 亿欧元（市场预期54 亿欧元）。中国大陆AI 芯片需求旺盛，但制造能力缺乏；相关晶圆厂扩产仍有望带来大量半导体设备采购需求。

投资建议：建议关注中芯国际、北方华创、中微公司、拓荆科技等国内半导体产业链企业。

风险提示：半导体需求不及预期；技术研发不及预期；海外供应链风险；行业竞争加剧。