手游市场爆发,HTML5逐渐成熟,手机浏览器有望成为移动互联网第二入口,看好手机游戏、手机浏览器、电子商务等板块。信息安全问题不断升级,看好路由交换、公安专网、工业市场的进口替代机会。电信招标、牌照发放、信息基础建设与信息消费后续政策出台、14年资本开支公布等后续催化剂不断,LTE板块景气度持续到明年上半年,可持续投资。维持行业“推荐”评级,看好移动互联网+信息安全+LTE的组合。

移动互联网的爆发毋庸置疑,看好手机游戏及手机浏览器。随着网络条件、终端、商业模式的成熟,移动互联网进入爆发之年。手机游戏作为最易变现的互联网应用,行业景气度上行,未来看好具有优秀游戏开发能力和先发优势的上市公司,包括:神州泰岳、北纬通信、拓维信息、朗玛信息等。随HTML 5普及,手机浏览器将成为成为移动互联网第二入口,体现平台价值。我们看好具有渠道以浏览器产品优势的上市公司,包括天音控股。

“棱镜门”事件引爆信息安全问题。“棱镜门”事件对信息安全问题进行了急剧放大,我们认为这将加速信息设备的进口替代进程,看好好路由器及交换机、公安专网、工业控制市场。看好海能达、东方通信、东土科技、星网锐捷、国脉科技、中兴通讯、烽火通信等公司。

运营商下半年投资加速,LTE景气度至少延续到明年上半年。上半年运营商投资进度缓慢,但并未调整年初的资本开支计划,因此运营商下半年投资将加速。未来催化剂还会不断释放:包括电信LTE招标、牌照发放、信息基础建设与信息消费后续政策细则出台、运营商14年资本开支公布等。如果联通LTE采取保守策略,行业景气度会持续到明年上半年,反之行业景气度会更长。

投资机会:推荐移动互联网+信息安全+LTE组合。下半年政策利好+投资加速,行业高景气度延续,维持行业“推荐“评级。看好移动互联网+信息安全+LTE的组合,重点推荐海能达、中兴通讯、烽火通信、神州泰岳、中瑞思创、中天科技等公司。

风险提示:系统性风险,运营商投资低于预期,政策推进低于预期。