回顾我们2012年年底对于2013年全年通信行业的预判,当时我们认为LTE是贯穿2013 年的主题。除此之外,我们认为互联网、智能手机以及配套行业的景气度会比较高,从年初至今的情况来看,无论是相关企业的基本面还是二级市场的表现都印证了我们的预判。现在我们仍然维持对无线板块、互联网、智能终端产业链强烈看好的观点,无线板块的LTE大周期复苏逻辑、互联网及移动互联网改变人类生活方式的逻辑、智能终端需求持续旺盛的逻辑都没有改变,而且在反复加强,我们认为以上三个子板块在下半年仍然会牛股辈出。 今年下半年我们的策略是“收获LTE,布局支付”。

首先需要明确的是,LTE产业链的行情并没有结束,所谓“收获”指的是下半年LTE产业链公司的业绩会好于上半年。随着中移动TD 6.2期以及LTE招标的逐步落实,以及中联通和中电信在LTE领域加大投资力度,国内无线通信产业链在近两年的低谷之后将迎来全面复苏。我们认为通信行业的大行情刚刚启动,下半年开始进入业绩收获期,建议继续大胆布局业绩弹性较大的标的,重点推荐中兴通讯、烽火通信、金信诺和大富科技。

支付是我们半年度策略的第二个主题,我们认为随着金融IC 卡大幅放量、NFC发展路线逐步清晰,支付行业将迎来颠覆性的机遇。其中金融IC卡行业的技术背景是IC卡对磁条卡的完全取代,政策背景是国家对于金融IC卡推广的强制规定,行业投资机遇来自于国内金融IC卡产业链对于国外公司的替代。NFC的技术背景是13.56MHz主流技术的确定,政策背景是运营商和银行之间的妥协与合作,行业投资机遇来自于终端大规模配置NFC硬件、支付平台的构建以及各种终端应用的极大丰富。我们认为今年下半年与明年是布局金融IC卡以及NFC相关标的的最佳时机,重点推荐国民技术、天喻信息和硕贝德。

风险提示:金融IC卡推广不达预期的风险;运营商招标价格战的风险。