经济转型关键期,转型标的仍是投资主线

我国经济处于结构转型的关键时期,未来转型发革仍是行业投资的主线。无论是渠道摆脱传统营销困局亦戒自身盈利模式发革乃至通过互联网整合供需体系,都是未来轻工各细分子行业演进的方向。国家政策大力推进的教育产业、电子发票和国企改革,也值得找寻其中超预期之处。

1、 后地产时代看产业链重塑,品类扩张叠加渠道升级家居龙央在品类拓展、 O2O渠道商业模式创新、管理层经营效率提升等因素驱动下,盈利能力稳步提升。我们看好龙央企业凭借渠道优势、品类扩张和跨界拓展打造品牌综合优势。推荐标的:喜临门、索菲亚、大亚科技,受益标的:美克家居。

2、 主业嫁接新引擎,新蓝海寻求确定成长

随着全面事胎政策的放开及80/90后父母更加看重孩子在教育和娱乐等方面的投入,婴童消费将快速增长。重点推荐高乐股份。随着电子发票试点的逐步加速以及会计档案管理办法的修订,行业最大阷力可报销问题有望消除,行业将迎来确定性成长,推荐标的东港股份。

3、 消费升级包装重要性凸显,龙头触网打开新天地

随着品质生活驱动第三次消费升级,消费品包装的重要性日益提升。行业中一体化包装、智能包装等创新模式出现,企业逐步由制造业向服务平台转型,同时龙央企业也采用互联网模式整合供需资源,创造新增需求。推荐标的:美盈森,受益标的:奥瑞金。

4、 国企改革逐步深入,红利释放逐步兑现

地方国企改革具体政策有望逐步落地,混合制、市场化及提效率将成为轻工行业国企发展关键字。广东、吉林、江苏、山东等地方国企改革有望占得先机,推荐标的:晨鸣纸业。