【板块上周回顾】:本周轻工制造板块上涨15.48%。家具、SW包装印刷Ⅱ、SW造纸Ⅱ、SW文娱用品板块均跑赢大盘;家具板块涨幅最大,为20.62%。本周模拟组合上涨13.19%,高于于大盘6.59%。除SW造纸Ⅱ板块外,本周轻工制造板板块估值均上行,估值走势高于沪深300。

【本周观点】:中期策略:淡化传统板块,迎风起舞!站在目前时点无论是横向板块比较还是纵向时间比较,目前整体上没有被绝对低估的子行业,单纯谈论板块低估和高估的现实意义不大。总体策略是淡化传统板块,寻找存在预期差的细分领域,主要围绕三个关键词:互联网、次新股、预期差。主线一:互联网对于传统家居产业链改造。重点推荐涉足泛家居消费平台建设的宜华木业,以及未来定制家居标杆龙头索菲亚。主线二:互联网对于传统包装印刷产业链改造。云印刷打破传统印刷痛点,行业千亿市值待开拓!中游包装不再单调,“互联网+”凸显入口价值,重点推荐东风股份、奥瑞金。主线三:优选次新股,标的稀缺,想象空间巨大。我们根据公司基本面以及未来成长空间,优先关注曲美股份、晨光文具、好莱客。主线四:寻找个股预期差,以小博大,黑马可期。我们认为未来在内外在动态变化背景下,一些具有预期差的个股下半年将有超额收益显现,优先关注大亚科技、瑞贝卡、东港股份、通产丽星。本周新增重点推荐的大亚科技市场反应热烈,侧面反映出市场对于下一阶段新鲜投资逻辑以及一些低预期品种的投资热情。我们强调市场对于公司的偏见以及模糊期是重要投资窗口,实际上我们判断大亚科技治理结构改善已经到窗口期,资产价值重估面临拐点,公司管理层聚焦主业将释放巨大弹性,圣象王者归来!大亚在家居上市公司中投资逻辑具有稀缺性,当前价值被严重低估,依然处于价值回归阶段,远远没到泡沫化阶段,建议买入!

【行业动态】:1)本周大亚科技二股东上海凹凸彩印减持,上海凹凸彩印是公司1999年上市时的战略投资者,因为大亚集团原有主业是烟标包装印刷,从去年开始大亚开始剥离非木业资产,聚焦于木业全产业链,我们预计上海凹凸彩印作为财务投资者将继续减持。2)永新股份股东嘉华原龙和五道口创新增持股份至5%,构成举牌,我们关注公司后续治理变化。3)宜华木业完成员工持股计划购买,公司内部完成利益捆绑,后续预计公司外延并购将加速落地!

【风险提示】:近期的限售股解禁大致整理如下:2015年5月25号美克家居有438万解禁,占总股本0.68%。