“十一五”的经验：以五年发展规划目标为纲。“十一五”发展规划目标中宏观经济、产业结构优化升级、城乡区域发展目标完成较好，与此相关的机械子行业发展良好。

提醒：产业升级只是行业发展线索之一。“战略性新兴产业”与“十二五”装备制造业规划对于机械行业发展的推动是一个持续缓慢的过程，并不必然导致行业的高度景气。其中“战略性新兴产业”体现出了一些新方向，而“十二五”装备制造业规划将一脉相承。

“十二五”规划目标出现重大新动向。“十二五”规划新动向预示未来五年，与消费、医药等第三产业相关的需求有望明显增长，新能源、节能减排、防污染、循环经济需求继续提升，继续支持高端装备制造业发展的方向不变，城镇化、基础设施建设的推动力可能明显减弱。

新动向催生新需求。根据以上分析在“十二五”期间我们看好的机械子行业包括发电设备、煤炭综采及矿山装备、农用装备、环保及资源综合利用设备、特种铸锻件、海工装备、工业自动化控制系统及装备、医疗器械、军工。

行业投资策略：警惕通胀风险。展望2011 年须提示通胀上升给整个行业带来的周期性风险。

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