软包动力电池企业建厂扩产，竞速卡位抢占市场先机

2018 年软包动力电池行业开始聚集热度，企业竞相投资扩产，布局谋篇，抢占市场先机。亿纬锂能与韩国SKI 合资成立亿纬集能，专注软包动力电池，初期产能1.5GWh，规划2020 年产能到14GWh；LG Chem 投资20 亿美金在南京滨江新区建软包电池工厂，到2023 年在中国软包总产能将达到40GWh；同时，孚能科技在镇江工厂规划两期总产能20GWh；风能龙头远景能源出海收购日本AESC，在无锡国产化并建设20GWh 产能，于2019 年底量产；捷威动力在嘉兴建立20GWh 软包生产基地，2019 年产能达6.5GWh，2020年增至18.5GWh。

软包动力电池装机量逐年增加，市场占率稳中有升据EVTank 数

据统计，2016-2018 年软包动力电池装机量分别为3.16GWh、4.73GWh、7.59GWh,年均复合增长率54.98%，市场占有率分别为11.17%，12.98%，13.46%。从整个市场占比来看，软包动力电池市场占有率稳中有升，市场占比有逐渐扩大趋势。

软包电池技术快速发展，高能量密度带动长续航

软包动力电池单体能量密度逐年提升，2016-2018 年行业单体能量密度分别为200 Wh/Kg 、240Wh/Kg 、260Wh/Kg,能量密度三年内增加了30%，2019年批量产品能量密度超过了280Wh/Kg，同时已有超过300Wh/Kg 软包电池单体研发成功。软包电池能量密度远超方形硬壳、圆柱电池。高能量密度电池提高整车带电量，增加了续航里程。

软包公告车型数迅猛增加，厂商产能释放带动软包高速增长

2016 年软包电池公告只有87 款，到2017 年、2018 年机动车软包电池配套数都超过1400 款根据相关公司公告，根据相关公司公告，软包产能规划，终端订单需求，我们认为未来将会有更多采用软包电池的车型投放市场，带动软包行业快速增长。

投资建议：关注高增长软包电池行业供应链上下游企业

软包动力电池能量密度高，安全性能好等优势明显，已经成为企业投资和技术产业化发展的重点方向之一，抢先布局产业链上下游的公司将显著受益产业发展红利，推荐关注相关产业链标的企业亿纬锂能（300014），新纶科技（002341），孚能科技，卡耐及遨优动力等。

风险提示：新能源汽车补贴退坡加剧超预期，市场竞争加剧，市场份额增长不及预期。