行业动态

行业近况

北京时间3 月2 日，特斯拉召开投资者日发布会，公布其宏图第三篇章。1评论

汽车：马斯克在投资者日提出“消灭化石能源”五步计划，预计需投入240TWh储能、30TW可再生电力和10 万亿美元的制造领域投资。我们认为公司有望将技术创新兑现为更低的生产制造成本和更高的经营效率。

电新：我们认为在供电安全可靠性要求提高、电力市场改革、能耗管理趋严、企业内部用能形式复杂化（传统负荷+分布式电源+储能+充电桩）等多重因素叠加的背景下，企业微电网有望迎来加速发展。

化工：据第一商用车网，2023 年2 月我国重卡销量约6.8 万辆（开票口径，含出口和新能源），环比/同比+50%/+15%，终结了2021 年5 月以来的连续下降势头。我们看好重卡销售改善对相关产业链景气度的催化。

有色：1）稀土：永磁电机完全去稀土化中短期难以实现，稀土永磁仍具配置价值；2）钴镍：钴价磨底，镍价短期偏弱势，静待需求复苏；3）锂：

资源环节的供给刚性削弱，2023 年锂价或将进入震荡下行的阶段。

机械：未来3-5 年工程机械电动化有望成熟，老牌龙头地位领先。汽车行业已有较为明朗的电动化趋势，在工程机械领域，电动化尚未全面铺开。

我们认为政策、经济性、技术等因素有望助推工程机械的电动化发展。

家电：热泵供暖结构占比仍较低，全球市场空间广阔。国内热泵出口充分受益于欧洲的需求增长。我们看好泛暖通空调行业的长期增长潜力，以及国内暖通产业链的全球竞争力。

估值与建议

建议关注：1）威胜信息（电新与计算机组联合覆盖）；2）国瓷材料、奥福环保；3）玲珑轮胎、森麒麟（未覆盖）、贵州轮胎（未覆盖）；4）黑猫股份、永东股份（均未覆盖）；5）中国稀土（未覆盖）、北方稀土、盛和资源（未覆盖）、金力永磁、中科三环、宁波韵升、正海磁材；6）力勤资源（未覆盖）、洛阳钼业、腾远钴业（未覆盖）；7）永兴材料（未覆盖）；8）美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电。

风险

疫情反复扰动；新能源车渗透不及预期；技术路径变动风险。