投资要点

1.建筑业增速换挡下行,悲观预期超出实际情况

建筑业面临经济增速下滑和结构调整双重压力,经营指标下滑但已经开始出现回暖迹象,悲观预期超出实际情况

2、建筑业转型令外延扩大,估值分化,但悲观预期下仍按建筑业估值

建筑业转型如火如荼,双主业打开估值空间,转型兑现将令估值分化。悲观预期下仍按建筑估值恰好给予低估值买入机会。

3、跟随基建周期:PPP模式在客观上有利于建筑业集中度提高

积极财政政策为基建景气度背书,PPP模式下单体项目金额将越来越大,上市公司将获益PPP模式持续落地

4、跟随房地产去库存周期:装饰板块迎中周期机会

房地产去库存周期下,装饰板块订单有复苏迹象,而且这种复苏并非短期现象。