投资要点：

公司概况：国内包装印刷油墨行业的龙头企业，产品包括印刷油墨的五大类，50 个系列，近千个产品，主要运用于饮料包装、食品包装、烟酒包装、建筑装饰业的印刷。目前拥有1.4 万吨的油墨生产能力，近三年公司主导凹印油墨产品产量、销量及销售额在国内排名第二，本土企业中雄踞第一。

行业背景：“十五”期间，国内包装行业销售收入年均增长11.02%。“十一五”是国家通过拉动内需增长实现经济增长方式转型的重要阶段，国内日常消费品包装行业需求将仍会保持高速增长态势。

竞争优势：1）赢得国际赞誉的品质；2）持续领先的市场占有率；3）优质稳定的客户群体；4）国内领先的研发能力。

募投项目：本次公开发行募集资金主要用于：1）年产1.5 万吨油墨技术改造项目；2）技术中心扩建项目。有助于缓解目前的产能瓶颈，保持行业的技术领先优势。

投资建议：预期2009-2011 年公司摊薄后每股业绩0.38 元、0.48 元和0.64元。考虑到公司的成长性给予其2010 年动态市盈率23 倍，合理估值9.5-11.04 元，建议申购。