本报告导读:

自2015年1月5日我们推出工业互联网投资专题以来,市场关注度快速提升,我们认为这将是通信行业最大的风口,针对投资者关注较多的问题,我们在此集中解答。

摘要:

通信行业之于工业互联网——致力于提高系统运营效率。

我们认为,?互联网+?行动计划目的在于引导互联网技术与各传统产业进行跨界深度融合,提高传统行业的效率。传统经济活动包括设计与制造、销售、运营维护三大环节,而工业互联网关注的是运营维护环节,即?互联网+运营?,强调的是运营效率的提高。我们认为,工业互联网是机器化大生产之后进一步提高系统效率的有力工具,并且有望带来第三次工业革命的浪潮。工业互联网借助于布置在机器内部丰富的传感器,获得机器运转的实时数据,通过海量的数据分析及时进行设备优化和维修,提高整个系统的效率。我们认为,这也是中国工业转型升级的必由之路。

铁路、电力、能源等行业有望最先受益于工业互联网。

我们认为,传统行业运营效率提升的压力将成工业互联网渗透率提升的根本动力,而行业开放度提升将成关键催化剂。类似于当初的通信行业的市场化程度的提升和行业政策的开放,当前铁路、电力、能源行业正面临着市场体制改革的机遇,行业参与者的准入、新技术的应用将促进行业效率的提升,传统国企龙头有望率先引进工业互联网,将部分成本端的业务外包,提高运营效率。

工业互联网不同于消费级互联网,需要对相关行业企业深度认知的基础上才能开展。因此我们认为具备深厚行业基础的公司才最有可能在工业互联网大潮中长大,比如铁路调度的龙头佳讯飞鸿,通信电源、高压直流电源、智能变电站和智能充电站领域的领先企业中恒电气。

重点推荐光环新网、中恒电气、佳讯飞鸿(停牌)、东土科技、东方国信、键桥通讯(停牌)。我们从工业数据感知、传输、分析三大环节寻找投资机会,重点推荐光环新网(借助云计算虚拟化实现战略升级)、中恒电气(能源互联网的最大受益者)、佳讯飞鸿(立足指挥调度系统和防灾传感网络,布局工业数据分析)、东土科技(国内工业以太网交换机龙头并布局机器数据分析)、东方国信(从事电信大数据并布局钢铁冶金行业信息化)、键桥通讯(从事RFID电子车牌业务切入车联网)。

催化剂:国家出台工业互联网发展政策;工业互联网行业标准确定。

风险提示:工业互联网启动迟缓、盈利模式不清晰。