重点公司业绩前瞻：

一季度非行业旺季，预计1Q13重点公司业绩同比增速普遍不高，较多处于0%~10%区间：（1）预计增速20%以上：中兴通讯(70%)、通鼎光电(40%)、中国联通（35%）、中天科技（30%）、大富科技（20%）、日海通讯（20%）；（2）预计增速0~20%：光迅科技（10%）、键桥通讯（10%）、东信和平（8%）、烽火通信（0%）、亨通光电（0%）、新海宜（0%）等；（3）预计增速0%以下：硕贝德（-46%）、世纪鼎利（-80%）、信维通信（-330%）等。

投资要点：

一季度运营商招标尚未全面开始，不反映全年趋势。（1）通信设备行业，一季度通常不是发货旺季，因为运营商通常一季度都在制定全年规划，实际招标尚未开始，所以一季度通常不反映全年行业趋势，一季度收入多来自于上一年结转订单。（2）中兴通讯增速较高源于投资收益拉动，主业预计一季度仍亏损。

光纤光缆受招标进度影响小，一季度订单旺盛。（1）光纤光缆需求受运营商集采进程影响小，集采通常只是定价格，需求来自各省公司，订单季节性没有通信主设备明显。（2）2013年一季度，光纤光缆订单逐月走强，尤其是3月，预计高景气度将延续至二季度。（3）光纤光缆企业一季度净利润同比增速也普遍高于其他子行业，其中：通鼎光电（40%）、中天科技（30%）。

关注运营商二季度招标进度。（1）从历史经验来看，运营商大部分设备招标发生二季度。目前来看，由于牌照等因素影响，中移动4G建设步伐并不算快，希望在二季度可以看到加速迹象。（2）子行业中，与无线产品相关的子行业受招标进程影响最大，与有线产品相关的子行业受影响相对较小，光纤光缆受招标进程影响最小，在招标时间点无法明确的情况下，建议更多选择光纤光缆和有线产品相关子行业。

继续推荐：光纤光缆、传输网设备、ODN设备。暂不调整重点公司盈利预测。继续坚持我们3月8日《4G行业系列报告之一》中观点，在4G建设拉动运营商新一轮投资高峰的背景下，推荐确定性最高的传输网相关受益标的：光纤光缆（通鼎光电、中天科技、亨通光电），传输网设备（烽火通信），ODN设备（日海通讯、新海宜）。【提要结束】