事件

中利科技公告与宁波禹华通讯科技有限公司、上海君逸通讯科技有限公司签署了《股权转让协议》，公司拟以人民币6,000 万元收购其所持有的江苏中利电子信息科技有限公司共计17.36%的股权。本次交易完成后，公司持有的中利电子股权将由33.5%增加至50.86%，中利电子将成为公司的控股子公司，并纳入公司合并财务报表范围。

中利电子成立于2009 年5 月7 日，主营业务为信息及通讯技术及设备的研发、生产及销售；计算机系统集成；电子、通讯产品的研发、技术咨询、技术转让。2015 年中利电子实现净利润5,689万元。本次收购以2015 年12 月31 日为评估基准日，采用收益现值法评估，中利电子股东全部权益的评估价值为35,100 万元。

评论

本次收购中利电子的价格对应2015 年6 倍市盈率，我们认为估值合理，并有助于增加公司业绩，有利于公司进一步延伸通讯产品产业链，完善公司高端通讯产品结构，并扩大销售规模，增强军品市场以及军转民品市场竞争力和可持续发展能力，为实现公司的长期战略规划奠定坚实基础。维持“推荐”评级和目标价20元/股，对应2016 年20 倍市盈率。