1、“改革+发展”逻辑依然成立,军工牛市贯穿“十三五”

改革力度空前:国防工业改革稳步推进,最优质的军工资产证券化将在“十三五”期间进入高潮阶段。

产业景气向上:军费刚性支出,行业需求持续扩张;军民深度融合,引领中国产业升级。

2、火炼真金,相机而动,享受军工高弹性

短期市场风险偏好的修复需要时间,高估值、高弹性的军工板块将进入“火炼真金、去伪存真”阶段。

催化剂热点多:研究院所改制、十三五重大专项、地缘政治日趋复杂(两岸、朝鲜半岛、全球反恐等)。

3、从硬到软,寻找军工未来投资的大趋势

高端制造:中国制造2025,军工高精尖技术在信息化、智能制造、新材料等领域大有可为。

自主可控:武器装备信息化建设+国产化浪潮,军用系统/软件/芯片/存储器/新材料等需求全面爆发。

军民融合:历史性机遇,产品/技术/渠道/战略缺一不可,稀缺享受溢价,持续并购打开市值空间。

4、投资主线与受益标的

改革主线+信息化国家队: 【电科四大天王】国睿科技、卫士通、杰赛科技、四创电子; 【CEC集团】长城信息+长城电脑;【航天三剑客】航天动力、航天长峰、航天科技;【海洋强国】风帆股份。

民参军+高科技产业新贵:金信诺(军品开新花、内生外延高成长)、银河电子(平台型军工企业+新能源汽车产业+智能制造)、斯太尔(军用车辆动力新星)、东华测试(军工高端测试龙头)等。