本报告导读:

地产低迷,依然维持有色金属行业中性评级。重点从创业板选择投资标的。

摘要:

近期观点:

我们研究了最新出台的中国房地产数据,发现房价拐点初现、成交量回落、库存销售比高启,后续房地产调整压力较大。作为支柱产业的地产低迷也影响到中国发电量、工业增加值等增速回落,对A股及有色金属需求都有负面影响。我们依然维持有色金属行业中性评级。

创业板定增融资放开,但却迎来大跌,我们认为这是熊市氛围下利空被放大,利多被忽视的结果。实际创业板融资放开,给一些产业供不应求、产能受制约的企业提供了融资扩张的发展机会。后续我们将重点从创业板选择投资标的。

对行业观点:部分工业金属股企业(如厦门钨业、铜陵有色、西部矿业、锡业股份)虽然短期还没有上涨的触发因素,但将逐步受益于集团整体上市、国企改革等等因素,长期看已经进入战略配置期。

2014年短期的投资机会依然主要来自于主题性题材,包括国防(钢研高纳、博云新材)、新能源汽车(天齐锂业、赣锋锂业)、环保(格林美)、碳产业(烯碳新材)等。

一周海内外宏观数据统计

美经济数据良莠不齐,欧元区通缩风险愈演愈烈。美国上周公布的数据良莠不齐,强劲的房地产数据似乎预示着美国经济将强势反弹,但工业生产及资本流入数据却不容乐观。欧元区方面,数据显示出经济依然没有起色,而通缩风险却愈演愈烈。。

本周主要宏观经济事件预览

本周美国将公布4月美联储议息会议纪要、5月消费者信心指数初值等;德国将公布4月PPI月率、5月制造业PMI初值等;英国将公布4月零售物价指数年率等;中国将公布5月汇丰制造业PMI预览值。

从开工率看产业变化

4月电线电缆开工率为81.32%,同比下跌0.19%,环比上升2.23%。