吉卜力风格AI 动漫、AI 教育等领域继续突破，坚定布局AI 产业方向

3 月28 日，OpenAI 更新GPT-4o 模型，推出原生图像功能，用户只需要简单说一句“把我们变成吉卜力工作室角色”，即可将照片、真人影视画面等一键生成与吉卜力工作室创作的《千与千寻》《龙猫》等经典动画电影风格类似的动漫画面，功能一经推出，吉卜力风格AI 动漫在海外社媒便火热出圈，GPT-4o 也在LMSYS 排行榜上升至第二；此次图像生成领域多模态AI 的突破，或进一步推动AI 创作平权，助力创作者在版权合规前提下将更多的优质创意转化成内容产品。另外，出版、教育等领域AI 应用商业化亦持续推进，腾讯旗下AI 智能工作台ima 于3 月27 日正式推出知识号，创作者在账号创建成功后可在ima 知识广场发布知识库，并基于知识号数据分析工具直观看到知识库的数量、人数、单个知识库访问次数、问答次数等数据及趋势，便于优化知识库内容和问答设置；果麦文化旗下AI 校对王核心团队近期与中南传媒、新华文轩等出版集团针对人工智能校对合作达成多项重要共识；盛通教育旗下中鸣机器人于3 月30 日上线人工智能教育平台，将通过游戏化AI 学习系统助力青少年掌握AI 基础原理、完成AI 作品创作。我们认为，大模型多模态、推理能力的持续提升并开源，叠加Agent、端侧AI 不断落地，将继续驱动垂直领域AI 应用商业化加快，并拉动推理算力需求，建议坚定布局AI 产业方向。1、大模型/Agent：重点推荐腾讯控股、快手-W，受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维；2、AI 动漫/影视：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括中文在线、光线传媒、华策影视；3、AI 虚拟陪伴：重点推荐盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；4、AI 教育/校对：受益标的包括果麦文化、盛通股份、世纪天鸿、南方传媒；5、AI 游戏：重点推荐心动公司、恺英网络、网易-S，受益标的包括巨人网络；6、AI 电商/广告：重点推荐值得买、引力传媒，受益标的包括蓝色光标；7、算力+云：重点推荐顺网科技，受益标的包括浙文互联、浙数文化。

首发经济再迎政策助力，人形机器人等科技在文旅演艺场景应用或持续落地

国务院办公厅转发的商务部《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》中提到“积极推进首发经济；支持举办更多高水平国际体育赛事、演出演艺活动；进一步优化营业性演出、体育比赛等活动审批和安全许可流程”等。3 月23 日，大丰实业与智元机器人签署战略合作协议，双方将围绕人形机器人在文娱旅体商场景的创新应用展开深度合作，以“技术+场景+IP”融合模式推动相关产业智能化升级，并成立合资公司。风语筑近期也与松延动力签订战略合作协议，聚焦人工智能、具身智能与数字场景深度融合，旨在通过技术协同与资源互补，为文旅、数字展示等领域提供创新解决方案，推动智能化体验全面升级。我们建议继续关注首发经济与高科技的结合，以及人形机器人在文旅、演艺场景应用落地进展，重点推荐锋尚文化，受益标的包括风语筑、大丰实业等。

风险提示：AI应用商业化、人形机器人在文旅演艺场景落地进展低于预期等。