LCD面板行业信心指数2月小幅上涨:12月以后MCI开始回升,2 月MCI继续小幅上涨,目前在4460.6,环比上升1.3%。升幅较1月小幅减少。

1月全球面板营收环比下降10%:相比12月份,1月份液晶电视面板报价继续下滑,而显示器面板、笔记本面板价格基本持平或略有上升;液晶电视面板出货环比下降11%、显示器面板环比下降10%,笔记本面板环比下降14%。综合来看,1月面板营收环比下降10%。

1月液晶电视面板出货环比下降11%:1月液晶电视面板出货量较12月下降11%,一方面是受淡季影响,另一方面中国元旦春节备货需求基本结束,电视品牌客户开始调整库存。

2014年2月电视面板价格延续下跌:相对于2月6日公布的价格,32、39、40-42、46、50寸电视面板分别下降2美元、2美元、3美元、3美元、2美元。21.5寸显示器面板和14寸、15.6寸笔记型电脑面板报价分别上涨0.3美元、0.2美元、0.3美元。

行业动态及点评:2014年4K台式电脑显示器出货量将达200万台;2017年全球平板电脑出货量将达4亿5,500万台;中国面板厂商增加对平面显示面板新工厂的投资,2015年可能新增多座新的面板工厂投入生产。

行业评级及投资建议:中国面板厂商积极建造8代线液晶面板厂,预计到2015年第四季中国大陆将会有八座8.5代线面板厂投产,占全球的份额也将从2013年的19%提高至2015年的39%。大陆面板占全球份额不断上升,国内玻璃基板进口替代空间巨大。对玻璃基板的本土配套诉求加强。而伴随大陆玻璃基板厂商技术不断进步,产品不断通过客户验证,未来必将受益。我们维持液晶显示行业?推荐?投资评级,京东方A作为大陆面板龙头企业,目前是国内小尺寸最大供应商,公司计划三年内成为全球最大的小尺寸面板供应商,我们维持京东方A“增持?投资评级。ST彩虹产线陆续投产,良率稳定,我们同样看好,维持ST彩虹?增持?投资评级。

风险提示:全球经济疲弱带来下游需求低于预期;行业竞争加剧造成产品价格、毛利率水平下降;国内厂商技术水平提升、产能扩张、成本控制、费用控制低于预期等。