主要事件

近日由国际知名VR/AR 娱乐企业共同发起的公益性联盟组织中国VR/AR 娱乐产业联盟,在京正式成立。同时, 3 月下旬开始可以看到例如HTC、HoloLens、谷歌、三星和Facebook 等国际厂商的产品也将在未来陆续开售,有望引起市场的又一关注。

投资要点

产业资本热情高,VR 热已初露端倪。近阶段来Facebook、微软、BAT等互联网巨头以及各路资本陆续不同程度地介入到虚拟现实产业,显示了科技领头者和资本力量的敏锐嗅觉. 同时,在产品层面,今年消费级产品也将陆续推出,其中 HTC 和 Valve 将于第一季度提供 7000 套 Vive Pre 开发者版本,并拟于 4 月推出 HTC Vive 市售版本,而Facebook 旗下 Oculus 将于 3 月 28 日开始发货 Oculus Rift,售价 599 美元,并接受 1499 美元套餐组合。此外, 索尼也拟于上半年推出 PlayStation VR,适配 PlayStation 4,VR 内容包括 《真三国无双 7》《最终幻想 14》《夏日课堂》。我们认为目前在资本与产品的共振下有望推动今年VR/AR 热具有持续性。

消费者内生需求与产业供给的结合潜力大。VR/AR 技术的提出由来已久,未来随着发展基础的不断提升,产业供给端VR 硬件升级降价以及内容不断推陈出新将有望成为行业发展的持续动力,而人们对精神文化消费需求的渴望,将带来对高层次心理需求的消费热情。可以看到,在这方面VR/AR产品的沉浸式体验与娱乐、社交等众多领域结合有望衍生出无数新的需求,我们认为未来人机交互式的消费模式也具有较大的发展潜力。

游戏与影视将是VR 初期最具潜力两大内容。目前VR/AR 产业链基础建设已具一定雏形,在硬件、内容与服务上均有企业与资本相继投入,我们看到目前大多数厂商产品在娱乐及游戏影视领域具有较大的开拓性,无论是Oculus、HTC 还是索尼,未来在游戏以及影视娱乐端的发展将是最先受益与最具可操作性的内容单元,同时,在主题体验馆以及主题乐园中的应用也是具有天然的嫁接性,这都将为推动下一波消费热情打下大众消费的基础。

行业蓝海下商业化持续期待。目前虽然VR/AR 产业仍处于发展初期阶段,相关的产品推广与内容更新等依旧存在局限性,但不可忽视的是去年底来VR 产业已受到国内外巨头的纷纷驻足,多家厂商产品将在今年面世推出。同时,瞄准这一蓝海产业,我国各地也推出了一系列的支持政策,这也将进一步引领产业的投资热潮。我们认为VR 产业的发展以及商业化的进程可以借鉴之前的智能手机,仍硬件到平台再到内容的投资机会。我们仍文化产业角度出发建议可关注奥飞动漫、联络互动、美盛文化、视觉中国、顺网科技、国旅联合。