投资要点

事件：公司发布2016年半年报，报告期内实现营业收入4.34亿元，同比增长173.52%；归属于上市公司股东的净利润为1580万元，同比增长117.44%；公司预计2016年1-9月归属于上市公司股东的净利润为6500-8500万元，同比增长62.36-112.31%。

华夏电通整合顺利，业绩翻倍增长：公司在2015年基础上再次实现营收与净利润的翻倍增长，主要由于司法信息化企业华夏电通于2015年11月末开始纳入合并报表，对电子政务和集团管控业务有明显贡献，其中电子政务实现收入1.67亿元，同比增长245%。报告期内公司拓展了北京、新疆、湖北等地的全省法院财务装备业务一体化项目，同时司法云平台和司法大数据业务取得一定进展，报告期中标辽宁省高级人民法院集控中心项目。华夏电通2015年超额完成业绩承诺，今年完整并表，与公司融合产生协同效应后，业绩有进一步提升空间，将对公司主营增长产生重要贡献。

数字营销领域布局深入：报告期内，亿起联推进落地事业部改制，其海外业务与游戏发行业务保持较快增长。此外，公司于2016年7月公告将以现金方式收购社交整合数字营销公司瑞意恒动，瑞意恒动承诺2016-2018年净利润分别不低于1500、1950、2535万元。通过与瑞意恒动整合，公司在数字营销领域的收入及利润规模将显著提升，成为又一重要增长点。

盈利预测：预计公司2016-2018年EPS分别为0.37、0.45、0.58元，给予“增持”评级。

风险提示：新业务进展不达预期，并购效益不达预期等。