光伏

组件：1-2 月组件出口超预期，同比近50%增长。本周海关总署发布光伏1-2 月出口数据，其中组件1 月出口额27.8 亿美元，同环比分别为-21%、+31%，2 月出口额为25.5 亿美元，同环比分别为-25%、-9%。出口额同比下降明显源于组件过去一年跌价50%，环比角度，24Q1 相较23Q4，月均出口额由22.9 亿美元提升16%至26.6亿美元。出口量方面，预计24 年1-2 月组件出口量分别为23、21GW，同比增长分别达到53%、43%，月均出口环比23Q4 也有30%的涨幅，组件出口量超预期，核心原因在于欧洲去库后需求复苏+亚洲国家需求提升（印度+沙特+巴基斯坦）。预期3 月开始组件出口将持续复苏，叠加国内分布式需求快速释放，24 年光伏需求端景气度进一步提升，组件端需求有望达到650GW。

风电

上海启动5.8GW 海风项目竞配，涵盖四个深远海场址。3 月20日，上海市发展改革委发布关于公布《上海市2024 年度海上风电项目竞争配置工作方案》的通知，共计6 个项目合计5.8GW，包含上海市深远海海上风电1~4#项目，以及横沙海上风电一期、崇明海上风电一期两个省管海域项目，方案要求横沙海上风电一期（0.65GW）2026 年6 月底之前并网，其余项目在2027 年6 月底之前并网，国管海域项目有望迎来加速推进。

新能源车

中通快递与峰飞航空签订eVTOL 航空器购机协议，订单量30架。3 月22 日，峰飞航空V2000CG 无人驾驶航空器系统获得由中国民用航空华东地区管理局颁发的型号合格证。中通快递与峰飞航空签订购机协议，订单量30 架。eVTOL 的商业化进程持续加速，随着订单量的扩大，eVTOL 的制造成本、物料成本都有望继续降低。

汽车报废拆解回收获政策支持。国务院发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提到要完善废旧产品设备回收网络，包括优化报废汽车回收拆解企业布局，推广上门取车服务模式；到2027 年，报废汽车回收量较2023 年增加约一倍。我国新能源车的销量从2018 年起开始突破100 万辆，并且开始迎来高速发展期，按照动力电池5-8 年的平均使用寿命来计算，国内早期的新能源车动力电池已陆续进入报废期，我们认为在政策的支持下，废旧汽车回收拆解产业有望迎来发展机遇。

风险提示：

各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。