上次月报提出的“年底资金压力较大，高估值板块面临调整压力”得到了市场的验证，流动性较好的蓝筹股受到资金追捧。我们认为未来一个月是业绩真空期，同时也是政策和十二五规划公布的密集期，装备制造业主题投资将继续蔓延。

机械行业主题性投资机会将延续至一季度末。1-2 月春节期间，加之年末销售确认的因素，数据可参考意义不大。高端装备制造业受益于经济结构升级，产业政策与振兴规划出台密集期估值处于提升阶段。货币紧缩和成本上升对机械行业的负面影响将滞后3-6 个月显现。我们认为在季报公布前机械行业行情将以主题投资为主。

持有流动性好的大蓝筹，同时关注超跌的中小盘：继续推荐中集集团、中国南车、中国北车，关注目前估值相对较低的盛运股份、杭氧股份、杭齿前进和潍柴重机，审慎参与有减持压力的股票。

进入了冬季施工淡季，加之春节因素，工程机械销售数据参考意义不大。从行业的数据来看，12 月是环比上升的，但从公司了解，部分产品环比有20%左右的下降。受人民币升值和销售淡季的影响，出口回升速度缓慢。工程机械“十二五”规划将重点提高重点零部件的设计、制造水平。

国外工程机械销售情况：Caterpillar 和小松公布业绩皆好于预期，对明年业绩增长预测乐观，而12 月Caterpillar 经销商指数出现全球高增长局面。

由于年末集中交货和确认产值，重型机械年末产量强劲上升。重型机械生产周期长，大部分企业难以严格按照完工比例确认收入和产值，一般都在年末集中确认。

各国机床行业表现不一。德国制造业订单创金融危机以来新高，日本平稳增长，但美国机床订单较为疲弱，但美国机床进口需求十分强劲。我国制定数控系统总线标准，自主知识产权的数控系统将受政策扶持。

12月集装箱出口持续反弹。12月集装箱产量801万立方米，同比增长217.2%。

中集集团上调2010 年业绩预测，预计净利润增长200-250%。