投资建议：美国制裁或改变我国AI 芯片格局，以华为为代表的国产AI算力有望超预期发展，推荐标的神州数码、拓维信息，受益标的四川长虹、中国长城、弘信电子、紫光股份、中科曙光、寒武纪、海光信息等。

美国政府进一步扩大了对华先进AI 芯片的出口管制范围。10 月17 日，美国商务部官网更新了对华先进计算产品出口管制政策（以下简称新规），根据一年的实践经验，该新规相较于2022 年10 月7 日发布的旧规（以下简称旧规）最主要的改动在于，删除了将“互联带宽”作为识别是否为受限制芯片的参数，但是当芯片的计算性能超过旧规中的参数阈值，或者超过了此次新设立的“性能密度阈值”时，将限制对华进行出口；用于消费电子的芯片暂时不受限制，但计算能力过高的芯片对华出口同样需要进行报备；同时新规还将壁韧科技及摩尔线程两家国产AI芯片设计厂商纳入实体清单，限制使用美国技术的半导体产线为其代工。

英伟达H800 及A800 芯片或将被限制对华出口，可能对我国AI 芯片格局产生重要影响。英伟达是全球及中国AI 芯片市场的领军企业，2022年10 月旧规出台后，英伟达将其两款旗舰的数据中心AI 芯片H100 及A100 的互联带宽均阉割了1/3，推出了H800 及A800 芯片，使其在计算性能不变的情况下满足了旧规的管制要求，从而继续在我国AI 芯片用量中占据核心地位。此次新规虽未直接列出受限制芯片型号，但根据美国彭博社及CNBC 新闻网对美国商务部高级官员的采访，H800 及A800的对华出口将受到限制。因此未来英伟达可能不得不对其产品设计性能和出口策略再次进行调整，从而对我国AI 芯片市场格局产生影响。

危与机共存，以华为为代表国产AI 算力有望实现超预期发展。虽然美国还在通过对半导体设备及材料等环节对芯片代工进行限制，但去美化产线的发展仍在稳步推进，国产AI 芯片算力也在不断提升。此前8 月15 日科大讯飞董事长刘庆峰曾表示公司基于华为昇腾芯片打造的全国产化AI 算力底座在单卡性能上已经对标英伟达A100。在有关制裁措施的影响下，以华为为代表的国产AI 算力有望化危为机，实现超预期发展。

风险提示：行业竞争加剧，政企客户IT 预算下滑