2016 年液晶电视面板出货2.6 亿片,大尺寸趋势继续:根据TrendForce调查报告显示,2016 年全球电视面板出货总量为2.6 亿片,数量同比减少3.5%,不过出货面积年成长 6.5%。从面板尺寸来看,49 英寸,55 英寸和65 英寸等市场主流大尺寸面板出货增长显著,在全球面板市场的比重大幅提升,其中55 英寸占比提升到12.4%,65 英寸占比提升到3%。

同时2016 年全球液晶电视面板的平均尺寸已经达到了42.7 英寸,较2015年增长2.1 英寸。2016 年面板厂普遍扩产旗下 8.5 代线,在电视面板需求尺寸持续放大下,有助于产能消耗。预计在未来的几年里电视市场持续大尺寸化仍将继续。在市占率方面,由于LG 和三星正在积极优化产品结构往大尺寸和4K 产品转移,整体供应面积增加。LG 和三星依然稳占全球第一和第二的位置,2016 年京东方、华星光电和中电熊猫三个面板厂商的液晶电视面板出货量达到7673 万片,合计市占率达到30%,仅次于韩国,排名全球第二。预计2017 年随着京东方等新的产线逐步量产,中国面板厂在全球液晶电视面板市场的占有率将会持续稳步提升。

智慧城市持续发酵,LED 显示屏方兴未艾:回顾2016 年,物联网、智慧城市、5G 概念持续发酵,LED 显示屏行业也深受影响,许多厂家开始注重产品智能化方向的发展,以便更好的应用于物联网发展和智慧城市建设之中。如今,LED 产业与智慧城市生态相结合而形成的LED 智慧城市终端也被逐渐广泛应用。随着LED 封装器件的成熟和成本的下降,LED 显示屏的规格快速从P8、P6 发展到P4 甚至以下,加上LED 规格持续精进,颗粒间距逐渐缩小,每单位所需要的封装数量快速增加,使得小间距LED封装需求可望保持高度成长。目前小间距LED 显示屏已进入市场成长期,据LEDinside 的数据,2016 年小间距LED 消耗数量将达290 亿颗粒,2021 年小间距LED 消耗将达1,898 亿颗粒,年复合成长率高达46%,产值也有望从2016 年的3 亿美元成长到2021 年的8 亿美元,年复合成长率可达21%,小间距的爆发将进一步刺激灯珠的需求。

上周电子板块表现回顾:本周大盘整体维持上行趋势,沪深300 上涨1.46 %。其中,申万电子指数上涨2.15%,跑赢沪深300 指数0.69 个百分点;中信电子元器件指数上涨2.17%,跑赢沪深300 指数0.71 百分点。

一周行业重点回顾:电子行业2016 年年报前瞻:业绩普增,估值偏高。

投资组合表现:17 年年初以来投资组合累计投资亏损2.36%,跑输沪深300 指数5.49 个百分点,跑输申万电子元器件指数2.17 个百分点,跑输中信电子元器件指数2.85 个百分点。

风险提示:产业政策不及预期,行业竞争加剧风险,企业新业务开拓风险。