投资要点

粮食需求旺盛、供求日趋紧张使得粮价高位运行

国家采取以消费拉动经济增长的方针，使得平均食物链延长，粮食需求年均增加1%。我国粮食产量连续7年增，但供求却日趋紧张，原因在于耕地有限，农业设施薄弱使得粮食增长有限。通过粮价上涨提高生产积极性保障粮食安全，同时提高农民收入促进消费，进而实施消费拉动经济增长的战略，使我国经济驶上持续发展轨道，预计今后几年我国粮价以每年10%左右速度上涨。

种植业将受益种业政策和粮价上涨

预计2011年二季度将出台新的《农作物种子生产经营许可管理办法》，大幅提高种子行业准入门槛，中小型种子公司被淘汰，大型种子企业获得发展良机，种子价格将会大幅上升。同时粮价上升将会激发农民种粮积极性，有利于种子价格上行，也有利于拥有大量耕地资源从事种植业的上市公司成长。

养殖业将受益消费升级和通胀

在国家促消费的大环境下，消费升级加速发展，居民对肉类消费会大幅增长，水产品和其他高档鱼类增幅会更大，因渔业成本波动小，抗通胀能力强，同时渔业公司往往拥有大量水域资源，资源稀缺性使得重估增值幅度巨大，也是新进入者难以逾越的壁垒。

林业受益于政策支持和碳汇

集体林权制度改革推动林地资源价值提升，拥有林地资源的企业获得更高的收益。碳汇交易改变林业投资回报方式，也预示着木材价格上涨，从而改变林业企业的盈利水平。