事件：公司发布三季报，前三季度公司实现营业收入4.84 亿元，同比增长28.47%；实现归母净利润9095 万元，同比增加112.90%；基本每股收益0.05 元/股。其中三季度实现营业收入1.28 亿元，同比增长16.10%；实现归母净利润2185 万元，同比增加132.08%，基本每股收益0.01 元/股。同时公司公布2016 年经营业绩预期：归母净利润增长幅度为100%~150%，即归母净利润变动区间为1.02 亿元~1.28 亿元。

点评：报告期内，公司营业收入同比增加28.47%，归母净利润同比增加112.90%，主要归因于光伏业务收入的增加。公司电站布局在安徽、浙江等中东部地区，不存在弃光限电的问题，收益有保证，目前毛利在55%以上，预计2016 年光伏电站贡献净利润呈几何级增长，光伏业务将成公司新主业。

盈利预测：预计公司2016 年~2018 年EPS 分别为0.18 元、0.39元、0.54 元，对应目前股价的动态PE 分别为113 倍、53 倍、39 倍，维持“增持”评级。

风险提示：1）国内外经济环境不确定的风险；2）原材料价格波动风险；3）光伏发电行业政策风险。