月度投资观点

在电力设备与新能源行业,新能源汽车板块近期最受关注。动力电池市场将迎来新国标。工信部在《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》(修订版征求意见稿)中,要求:自2016 年7 月1 日起,新申报新能源汽车产品及变更扩展产品均应符合《新能源汽车产品专项检验项目及依据标准》的要求;自2017 年7 月1 日起,所有在产产品均应符合该要求。我们预计,这将有效促进动力电池行业的有序发展。

我们同时预计,《汽车动力蓄电池行业规范条件》(第四批)企业目录将于2016 年6 月中旬公布,三元动力电池商有望批量上榜,促进行业规范发展。建议关注智慧能源、亿纬锂能等三元动力电池标的,以及洛阳钼业、华友钴业、格林美等三元材料与钴资源标的。此外,建议关注行业其他优选标的:阳光电源、彩虹精化、平高电气。

融资融券分析

截至5 月31 日收盘,行业内34 家公司有融资余额,江特电机、国电南瑞、特变电工最多;天成控股、吉鑫科技、亿晶光电的融资余额相对总市值的比率最高。5 月,格林美、江特电机、骆驼股份的融资“净”买入额最多;格林美、骆驼股份、江特电机的融资买入额环比增幅最大。

月度市场动态

行业数据追踪

1-4 月,全国用电量累计1.81 万亿度,同比增长2.9%;电源、电网建设分别完成投资663 亿元、1249 亿元,分别同比下降13.1%、增长44.2%;2016年5 月财新PMI(中国制造业)终值为49.2,较上月回落0.2 个点,制造业景气度依然有待观察;电池级、工业级碳酸锂报价分别为14.5 万元/吨、16.5 万元/吨,相比年初分别上涨16%、10%。

产业动态

5 月27 日国家发改委和能源局联合发布《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的通知》,具体落实风光发电最低保障收购年利用小时数,风光限电等问题有望得到有效解决。舒印彪接任国家电网董事长,国网管理层有望平稳过渡。大连获批建设液流电池储能调峰国家级示范项目。山东将于6月底建成覆盖全省高速公路的城际快充服务网络。中核集团拟为苏丹建设其首堆核电站。国网旗下多个电力交易中心挂牌,利好电改推进。

风险提示

行业估值中枢能否维持,在一定程度上存在不确定性。行业投资总量增长或将放缓,市场竞争或趋激烈;清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能源汽车推广进度或低于预期;上市公司于新领域的布局、拓展,或存试错风险。