报告摘要：

三大关键技术助力人工智能技术取得突破。Alpha Go 让大众开始关注人工智能技术，算法、硬件以及互联网各种新技术的不断发展，为人工智能技术的发展奠定了深厚的基础。深度学习算法赋予了计算机通过经验和训练提升自我的能力，互联网下的大数据提供了海量的学习素材，AI 芯片的发展提高了人工智能的运算速度，这三大基础支撑层技术的突破是近期人工智能技术取得跨越性发展的关键要素。随着计算性能的提高和机器学习算法的优化，人工智能有望在20 年内迈入强人工智能阶段，届时机器将能够从事绝大多数的人类劳动。

人工智能是智能产业的战略制高点，将引领新一次科技浪潮。人工智能作为智能产业发展的核心，直接决定着智能产业发展的进度。近期，IBM、Google、微软、百度等知名高科技公司纷纷斥巨资在人工智能领域布局。如果说互联网变革了人类的生活方式，那么人工智能将会切实带动整个社会生产力的提高，引领新一轮科技浪潮的发展。

“智能+”将引领人类社会的变革。每一次人类社会的变革都离不开生产力的大幅度飞跃，人工智能技术一方面提升了生产效率，另一方面也逐渐变革着人类的生活方式。如“智能+机器”能够让生产加工更加高效，“智能+汽车”能够代替人类从事单调枯燥的驾驶工作。人工智能将人类从低层次的体力和脑力劳动中解放出来，转而从事更加有意义的创新性劳动。无论是城市建筑、金融投资、消费娱乐、制造业还是文化科技，“智能+”将全方位改变人类社会。

人工智能细分领域产业化有望落地，万亿级市场规模逐渐开启。目前人工智能的发展重心是感知智能技术，其主要作用是像人类的眼睛、耳朵一样帮助计算机感知这个世界，代表方向是图像识别和语音识别。同时，以智能客服和聊天机器人为代表的认知智能技术也逐渐出现了萌芽，并在与人的沟通过程中不断完善和进步。人工智能技术将首先从专业性较强的细分领域开始应用，随着数据库的积累和算法进步渐渐拓展到生活中的各个领域，从而汇聚成为通用智能。在这一过程中能够带动多个产业的发展，逐步打开万亿级别的市场。

投资建议：我们看好应用技术层和方案集成层的发展机会。建议布局细分领域的优质公司，并时刻关注基础支撑层技术的进展。近期发展较为迅速的细分领域包括1、 人脸识别技术在金融、安防等领域的应用，推荐关注佳都科技、东方网力、川大智胜、汉王科技；2、语音识别领域推荐关注语音龙头科大讯飞；3、智能客服领域推荐科大讯飞、中科汇联（新三板）、智臻智能（新三板）。另外，一级市场可关注旷视科技、地平线机器人、商汤科技等优质细分龙头。

风险提示：技术发展速度不及预期，行业估值过高。