2010 年机械行业景气度快速回升。机械主要子行业中，工程机械、铁路设备、机床工具等子行业 1-10 月的产销增速为 40%以上，保持较高的景气度；重型机械、石化设备等行业增幅靠后，但增速也在 20%以上。

产业升级与转型是行业发展的趋势。1.工程机械行业等具有全球竞争优势的行业仍有较大的发展空间。 2.战略新兴产业将加快行业的转型与升级步伐;重型机械向新能源等行业转型,高端数控机床、海洋工程等高端装备制造业处在起步阶段,但长期增长性确定。行业从劳动力密集型向资本与技术密集型、从制造向服务转型、产品从低端向高端转型是行业发展的趋势。

工程机械是中国优势制造业的代表产业。2011 年行业产销增速预计为 15%-20%左右，全年将呈现前低后高的走势，关注在挖掘机、 汽车起重机等市场份额呈现上升趋势的相关行业龙头公司。

高端装备制造长期前景看好。 1.重型机械行业正在从传统的冶金设备向新能源设备转型,主要公司有太原重工、中国一重等。2.海洋工程产业初露曙光：十二五时期国内海洋工程产业的投资将快速增长;中集集团在钻井平台领域位于国内行业领先地位,振华重工等公司也在产业转型之中。3.高端数控机床:国内机床行业目前仍以中低端产品为主，政策扶持、进口替代、市场需求等因素将促进机床产业逐步向高端发展。

行业投资策略：1.选择具有成长前景的产业,一是具有全球竞争优势的工程机械等产业，二是政策扶持、长期具有成长性的高端装备制造等战略新兴产业;2.选择具有估值优势的公司。重点关注公司有中集集团、太原重工、方圆支承、柳工、三一重工等。

风险因素：1.宏观经济复苏低于预期。2.钢铁等原材料价格大幅上涨。