本报告导读：

1-11 月国内多地跨境电商进出口数据亮眼。当前政策支持力度不减，如全国首个跨境电商海外仓国家标准正式启动等，跨境电商发展前景广阔。

摘要：

国常会进一步 鼓励跨境电商发展，全国首个跨境电商海外仓国家标准正式启动。1)国常会提出：进一步鼓励跨境电商等外贸新业态发展；增设跨境电子商务综合试验区；培育一批离岸贸易中心城市(地区);按照市场化方式加大对建设使用海外仓的支持；优化跨境电商零售商品进口清单、扩大进口类别；2)12 月9 日，全国物流标准化技术委员会在线组织召开《跨境电子商务海外仓运营管理要求》国家标准启动会，这是跨境电商海外仓领域的第一个国家标准，实现零的突破；3)国内政策支持跨境电商力度不减，国际上如美国、欧盟等均已发布合规政策，且2022 年RECP 将生效，跨境电商发展前景广阔。

多地1-11 月跨境电商数据亮眼。1)1-11 月国内货物贸易进出口总值为35.39 万亿元人民币同增22%超2020 年全年水平，其中出口19.58万亿元同增21.8%；2)1-11 月多地综试区跨境电商数据亮眼，未来或进一步增设：①温州综试区项下进出口额同增891%，出口、进口分别同增1286%、283%；②1-11 月河南跨境电商进出口额同增38.7%；③1-11 月贵阳跨境电商进出口额逼近2020 年全年；3)据亿邦动力网，2020 年中国跨境出口电商规模为1.12 万亿元同增40.1%，预计2021年将达1.51 万亿元，2024 年将达2.95 万亿元、CAGR 为27%。

复盘2021 年，独立站、品牌化、数字化、新营销方式构筑起跨境电商四大新变化。1)复盘2021 年，海外疫情起伏、供应链与物流体系陷入魔幻时刻，推动跨境电商通道更为拥挤、成本亦增加，亚马逊事件提升行业不确定性；但是电商正日益成长为全球必备基础设施；2)据亿邦动力网，中国企业在海外建立的独立站数量已达20 万个，从跨境电商B2C 市场结构看，独立站份额从2016 年的9.8%提升到2020年的20.3%；3)以量换价时代正在过去，品牌出海正在成为一致逻辑，如SHEIN、安克创新等；4)私域流量价值正在提升，云计算、大数据、人工智能等新型数字经济重要性增强，将提升跨境电商整体效率；5)精神价值塑造、线下社群、本地化服务、KOL 测评等新兴营销策略崛起。

跨境电商发展望提速、龙头望崛起，推荐小商品城/SEA 等。1)跨境电商仍是热门赛道，且考虑到国内经济下行压力仍存，出口外贸重要性提升，政策利好不断加码推动跨境电商加速发展；2)我们判断小商品城chinagoods 关键指标如GMV 等全年望超此前预期；3)中国敦煌网、赛维时代、子不语、三态股份等均已递交招股书。

风险提示：全球疫情反复，跨境电商竞争加剧，政策风险等