市场回顾：大盘持续走弱，个股分化日趋明显

由于宏观经济形势持续不明朗，加之部分公司业绩披露不达预期，7 月A股大盘呈震荡下行走势，沪深 300 指数跌幅达 4.4%。

7 月计算机板块个股走势分化明显， 中报业绩成为影响股价的重要因素。

中报体现较高成长性个股股价形成了良好支撑。业绩出现亏损，或者业绩大幅不达预期个股则表现出加速下跌的走势。

行业估值：风险释放，计算机应用板块下半年有望获得超额收益

截至 2012 年8 月 3 日，计算机应用行业相对估值倍数为 1.75，市盈率为28.76，继续处于历史估值底部区域。我们认为，随着中报业绩风险释放完毕，计算机应用板块会在下半年有优异表现，这也符合历年来计算机板块下半年有超额收益的特点。

光大计算机健懿观点：个股分化时代，首选绩优股

我们认为在市场整体不景气的环境下，业绩和成长性将成为支撑计算机板块中个股股价的最重要的因素。概念型投资将难逃戴维斯双杀的风险。我们维持前期观点，建议重点把握拥有较高估值安全边际，12 年业绩确定性高的个股。

光大健懿配置组合自推出以来表现非常强劲，继 6 月跑赢沪深 300 逾 10个百分点后，7 月再次跑赢沪深 300 近8 个百分点，目前已领先同期沪深 300指数逾 30 个百分点。8 月推荐组合：用友软件、美亚柏科、远光软件、汉得信息、飞利信。

光大计算机国际视野：并购成就金融 IT 联邦——SunGard

SunGard 成立于 1982 年，是继 Oracle 和 SAP 之后的全球第三大应用软件供应商，有金融 IT 联邦之美誉。其服务遍及全球 70 多个国家，客户超过25,000 名。

成立之初， SunGard 就确立了通过兼并拥有优质产品的企业来提升公司整体的发展战略。自 1986 年以来已经完成了超过 160 起并购，使 SunGard拥有了广泛的业内最佳技术解决方案组合。 SunGard公司通过并购成长为全球行业领先者的经历，足可为有同样雄心的中国企业提供启示